Японская иена демонстрирует боковую динамику против доллара на торгах в понедельник, удерживаясь в узком диапазоне между 151,00 и 153,00. Противоречивые сигналы — с одной стороны, ослабление геополитической напряжённости из-за предварительных договорённостей о прекращении огня между США и Ираном, с другой — растущие ожидания повышения ставки Банком Японии (BoJ) на июньском заседании — не позволяют паре USD/JPY вырваться из двухнедельного коридора.
Геополитическая разрядка давит на защитные активы. Сообщения о непрямых переговорах при посредничестве Омана и Катара, которые могут привести к новому ядерному соглашению, снизили спрос на иену как валюту-убежище. Инвесторы частично свернули страховочные позиции, что поддержало рисковые активы, включая азиатские валюты и криптовалюты. Однако доллар также оказался под давлением: индекс DXY снизился на 0,3% на утренних торгах в Азии, а южнокорейская вона, тайский бат и индонезийская рупия укрепились на 0,4–0,7%.
Ставочный паритет BoJ–ФРС как фактор поддержки иены. Рынок деривативов закладывает 55-процентную вероятность повышения ставки BoJ на 25 базисных пунктов уже в этом месяце (неделей ранее — 40%). Член правления регулятора подчеркнул, что базовая инфляция остаётся выше целевых 2%, а рост заработных плат приобретает всё более широкий характер. Если риторика ЦБ Японии продолжит ужесточаться, доходность гособлигаций страны вырастет, увеличивая привлекательность иены и создавая препятствия для ослабления пары USD/JPY.
Центробанки — триггеры волатильности. Помимо геополитического фактора, на этой неделе внимание рынков приковано к заседаниям ФРС, Банка Японии и Народного банка Китая. От ФРС ждут сохранения ставки, но комментарии Джерома Пауэлла о сроках возможного смягчения денежно-кредитной политики могут существенно ослабить доллар. Банк Японии балансирует между сохранением стимулов и нормализацией, а НБК, вероятно, снизит норматив резервирования для поддержки экономики — это окажет давление на юань, но не перечеркнёт выгоды от сниженных геополитических рисков.
Влияние на криптовалютный рынок. Снижение геополитической напряжённости традиционно способствует притоку капитала в высокодоходные активы. Сочетание слабого доллара, вероятного паузы ФРС и роста аппетита к риску создаёт благоприятный фон для биткоина и ведущих альткоинов. Биткоин утром в понедельник прибавил почти 2%, преодолев сопротивление на уровне $68 000. Аналитики отмечают, что закрепление выше $69 000 может открыть путь к тестированию $72 500, однако хрупкость перемирия с Ираном и любые ястребиные сюрпризы от центробанков способны быстро развернуть настроения.
Таким образом, ключевым катализатором направленного движения для иены и криптоактивов станут вербальные интервенции Банка Японии и детали сделки США—Иран. До появления ясности USD/JPY, скорее всего, останется в фазе консолидации, а криптовалютный рынок продолжит умеренно расти на фоне снижения премии за риск.
