Биткоин продолжает слабеть, пробив уровень $65 000 и обновив годовой минимум на отметке около $62 747. В то время как фондовые индексы США, включая S&P 500, нацелены на исторические максимумы выше 7 400 пунктов, разрыв между криптовалютой и традиционными активами расширяется до рекордных значений с марта 2019 года. По данным TradingView, расхождение относительной силы биткоина и Nasdaq-100 стало самым значительным за последние семь лет.
Переток капитала и приток средств в инструменты, связанные с искусственным интеллектом, лишь усиливают этот разрыв. На этом фоне старший аналитик Bloomberg Intelligence Майк Макглоун указал на формирование опасной модели «крокодильих челюстей»: S&P 500 упорно растет, в то время как соотношение биткоина к золоту снижается. Макглоун подчеркнул, что соотношение капитализации фондового рынка США к ВВП достигло примерно 2,5 — максимального уровня за столетие, что является классическим сигналом переоцененности акций.
«Крокодильи челюсти» могут разрешиться двумя сценариями, считает эксперт. Оптимистичный вариант — синхронное восстановление крипторынка и акций, при котором биткоин догонит импульс фондовых индексов. Менее обнадеживающий — дальнейшее ослабление биткоина из-за конкуренции со стороны других криптовалют, что станет предвестником более широкой коррекции на рынке акций. Макглоун отметил, что склонность биткоина возвращаться к долгосрочным средним значениям может указывать на то, что цифровой актив уже закладывает в цену нормализацию оценок фондового рынка.
Аналитик призвал инвесторов внимательно следить за расхождением: исторически экстремальные разрывы в оценках редко сохраняются без последствий, и текущее падение биткоина относительно золота может сигнализировать о росте бегства от риска, что традиционно предшествует спадам на рынке акций.
