Китай сообщил о резком расширении торгового профицита в мае: согласно данным Главного таможенного управления, показатель достиг 723,98 млрд юаней, превысив консенсус и обновив один из самых высоких уровней в истории. Экспорт в годовом исчислении вырос на 7,6% в долларовом эквиваленте благодаря мощным поставкам электромобилей, литиевых батарей и солнечных панелей — так называемых «трёх новых» категорий. Импорт при этом увеличился лишь на 1,8%, что указывает на вялый внутренний спрос и сохраняющееся отставание промышленной активности от допандемийных трендов.
Австралийский доллар, традиционно воспринимаемый как ликвидный прокси китайских рисков, практически не отреагировал на сильную статистику. Пара AUD/USD осталась в узком диапазоне, не сумев пробить сопротивление в районе 0,6650. Участники рынка объясняют сдержанность несколькими факторами. Во-первых, замедление импорта сигнализирует о возможном смягчении спроса КНР на сырьевые товары — железную руду, уголь и природный газ, ключевые статьи австралийского экспорта. Во-вторых, ястребиная позиция Федеральной резервной системы поддерживает доллар США, сокращая дифференциал доходности в пользу австралийца. В-третьих, Резервный банк Австралии, сохранив ставку на уровне 4,10% на апрельском заседании, не исключил дальнейшего ужесточения, что сдерживает резкие движения.
Аналитики отмечают, что одного торгового баланса недостаточно для устойчивого укрепления AUD. Ближайшие драйверы — данные по промышленному производству и розничным продажам в Китае, а также риторика ФРС. Для сырьевого сегмента рост экспорта «трёх новых» категорий поддерживает спрос на цветные металлы, однако сниженные темпы импорта омрачают перспективы массовых грузов. В целом рынок остаётся в режиме ожидания, а котировки австралийского доллара продолжат зависеть от глобального аппетита к риску и монетарной политики США.
