Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) опубликовало официальное предостережение в отношении децентрализованной биржи Hyperliquid и связанного с ней фонда Hyper Foundation. Регулятор заявил, что эти организации, их протокольные приложения и аккаунты в социальных сетях могут предлагать или продвигать финансовые услуги на территории страны без необходимой авторизации. Инвесторам рекомендовано воздержаться от любых операций с данными платформами.
Суть претензий: по мнению FCA, деятельность Hyperliquid и Hyper Foundation подпадает под регулирование, однако разрешения на работу в Великобритании у них нет. Это означает, что клиенты не защищены стандартными механизмами компенсации, включая Службу финансового омбудсмена и Схему компенсаций финансовых услуг (FSCS). Риск полной потери средств без возможности recourse подчеркивается регулятором особо.
Контекст и последствия. Предупреждение появилось на фоне растущего внимания мировых регуляторов к рынку бессрочных криптофьючерсов (perpetuals). Именно Hyperliquid, предлагающая высокоскоростную торговлю такими инструментами, стала символом этого сегмента. По данным на 20 мая, выручка проекта за 2025 год составила $255 млн, а нативный токен HYPE вырос на 101% с начала года. Однако теперь британские резиденты могут столкнуться с блокировкой доступа к сервису или принудительным закрытием позиций.
Реакция традиционных бирж. Примечательно, что параллельно с регуляторным давлением традиционные биржи изучают модель Hyperliquid. Глава Intercontinental Exchange (ICE, владелец NYSE) Джеффри Спречер заявил, что компания анализирует опыт платформы и обсуждает с регулирующими органами возможность запуска аналогичных продуктов. В то же время CEO CME Group Терри Даффи раскритиковал решение CFTC разрешить регулируемые бессрочные фьючерсы в США, назвав их чрезмерно рискованными для розничных инвесторов из-за встроенного кредитного плеча до 50x и механизма ликвидаций.
Ситуация на рынке. В конце мая CFTC впервые одобрила регулируемые крипто-перпетуаля для американских участников. Этим воспользовались Kalshi, запустившая фьючерсы на биткоин и эфир, и Kraken, планирующая аналогичные продукты через приобретенную биржу Bitnomial. Coinbase после покупки Deribit также открыла доступ к инструментам для институционалов. На этом фоне положение Hyperliquid как крупнейшего нерегулируемого игрока становится всё более уязвимым, а предупреждение FCA может ускорить фрагментацию ликвидности.
Таким образом, действия британского регулятора не только усиливают давление на децентрализованные платформы, но и отражают более широкий тренд: легализация и институционализация рынка бессрочных фьючерсов вынуждают даже крупнейших игроков DeFi искать пути к комплаенсу.
