Питер Шифф, давний критик биткоина и сторонник золота, предупредил о вероятном крахе привилегированных акций Strategy (тикер STRC) и возможных исках к компании, возглавляемой Майклом Сэйлором. В тот же день стало известно, что биткоин-резервы Strategy ушли в глубокий минус – нереализованный убыток достиг порядка $11,2 млрд на фоне падения BTC ниже средней цены покупки.
Шифф заявил в соцсети X, что компания будет вынуждена приостановить дивидендные выплаты по STRC из-за чрезмерной зависимости от волатильного биткоина. По его мнению, резкое снижение цены криптовалюты лишит Strategy достаточного денежного потока для обслуживания обязательств, что обрушит котировки привилегированных бумаг. «Держатели останутся с почти бесполезными ценными бумагами, а за этим последуют коллективные иски о введении в заблуждение относительно рисков», – считает эксперт.
Давление на акции STRC уже заметно: бумаги торгуются около $94,6, что ниже номинальной стоимости в $100. Это, как предупреждают аналитики, может осложнить будущие размещения привилегированных акций – важного инструмента фондирования для покупки биткоинов.
По данным панели Strategy, компания владеет 843 706 BTC при средней цене приобретения $75 699 за монету и совокупных затратах $63,8 млрд. Падение рынка уменьшило стоимость резерва примерно до $52,6 млрд, сформировав бумажный убыток в $11,2 млрд. Акции компании на премаркете снизились на 1,5% до $124,7, а сам биткоин за неделю потерял 13,8% и более 20% за месяц.
Майкл Сэйлор отверг «медвежью» интерпретацию, назвав происходящее «ротацией капитала, а не обесценением биткоина». Он указал на оттоки из ETF и переток $400 млрд в инфраструктуру ИИ за полгода. Тем не менее чувствительным моментом стала недавняя продажа 32 BTC – первая с 2022 года, что породило сомнения в приверженности модели бесконечного накопления.
Дополнительное давление создают спотовые биткоин-ETF, из которых за 13 торговых дней вывели $4,4 млрд. Некоторые эксперты, включая главу отдела цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрика, полагают, что рынок может быть близок к дну, если Strategy совершит заметную покупку, кратную последней продаже. Однако пока вопрос о том, сможет ли компания конвертировать рыночный стресс в новое накопление, остаётся открытым – а вместе с ним и судьба её привилегированных акций.
