Китай приступил к созданию принципиально нового класса биржевых инструментов – фьючерсов на токены искусственного интеллекта. Шанхайская фьючерсная биржа (Shanghai Futures Exchange) находится на ранней стадии разработки контрактов, привязанных к стоимости так называемых AI-токенов – минимальных единиц информации, обрабатываемых большими языковыми моделями. Этот шаг отражает стремление Пекина занять лидирующие позиции в глобальной технологической гонке, предложив рынку альтернативу американским деривативам на вычислительные мощности GPU.
В отличие от западных площадок, таких как CME Group и Intercontinental Exchange, которые готовят к запуску фьючерсы, основанные на стоимости аренды физических графических процессоров, китайский подход сфокусирован на прикладном уровне. Контракты будут привязаны к стандартизированным токенам вывода, отражающим фактическое потребление ИИ-сервисов. Это позволяет корпоративным разработчикам хеджировать затраты на обработку данных, фиксируя цены на конкретные объёмы «интеллектуального сырья», потребляемого их агентскими системами.
Срочность запуска продиктована взрывным ростом потребления токенов в КНР: совокупный дневной объём утилизации превысил 140 триллионов токенов, увеличившись в тысячу раз с начала предыдущего финансового года. Массовое внедрение промышленных ИИ-сетей в 37 ключевых секторах спровоцировало дефицит серверных мощностей и вынудило провайдеров вводить квоты. По оценкам, внедрение токенизированных деривативов способно снизить волатильность корпоративных расходов на 62–78%.
Инициатива также является стратегическим манёвром в условиях ужесточения западных санкций на поставки передовых чипов. Формирование ликвидного регулируемого рынка токенных фьючерсов позволяет Китаю задействовать ценовые преимущества собственных моделей, которые уже сейчас обрабатывают десятки триллионов токенов в неделю через унифицированные API. Этот механизм вписывается в государственную программу координации вычислительных мощностей и создаёт основу для долгосрочного ценового лидерства на рынке сырья для автоматизации.
Официальная дата запуска контрактов пока не объявлена – проект находится на стадии дизайна и подлежит одобрению регуляторов. В декабре 2025 года национальный индексный оператор уже представил серию индикаторов, измеряющих внутренние вычислительные мощности, которые могут стать базовыми активами для будущих фьючерсов. Эксперты призывают ускорить процесс, видя в токенных деривативах критический элемент технологического противостояния с США.
