Бурный рост искусственного интеллекта формирует новую инвестиционную идею: после бума полупроводников и облачных вычислений следующим локомотивом могут стать технологии жидкостного охлаждения. Взрывной спрос на энергию в дата-центрах заставляет технологических гигантов и гиперскейлеров кардинально пересматривать инфраструктуру.
«Наша команда считает, что следующим этапом или новой итерацией сделки на оборудовании для ИИ станет жидкостное охлаждение», — заявил Шон Тутеджа, курирующий торговлю биржевыми фондами и волатильностью в Goldman Sachs Global Banking & Markets. По его словам, жидкостные системы способны сократить потребление электричества на охлаждение до десяти раз, высвобождая ресурсы для питания вычислительных мощностей. С начала года тематический индекс вырос примерно на 30%, и интерес со стороны операторов дата-центров продолжает усиливаться.
Аналитик 22V Research Довин Петерсон отмечает, что передовое терморегулирование становится «обязательным элементом для максимизации производства ИИ-токенов и окупаемости инвестиций гиперскейлеров». Переход на полностью жидкостные стойки ускорился с анонсом серверных архитектур NVIDIA Vera Rubin, отгрузка которых запланирована на конец 2026 года. Они поставляются со встроенными контурами охлаждения, что формирует гарантированный спрос на сопутствующее оборудование.
На волне тренда уже выигрывают производители систем кондиционирования Carrier, Trane Technologies и Johnson Controls. Carrier зафиксировал рост заказов из дата-центров более чем на 500%, а портфель Trane Technologies пополнили контракты на $2,7 млрд, включая покупку специалиста по охлаждению Stellar Energy за $1 млрд. Поставщик энергооборудования Vertiv повысил годовой прогноз прибыли, а его акции взлетели на 84% с начала года. Eaton также отчитался лучше ожиданий благодаря клиентам из сектора ИИ. Ecolab расширяет присутствие через сделку по приобретению CoolIT за $4,8 млрд. Другие бенефициары — Madison Air, Dover, Chemours и Solstice Advanced Materials.
Сооснователь IREN (ранее Iris Energy) Дэниел Робертс подчеркивает, что главным узким местом ИИ становятся не чипы, а физическая инфраструктура. «Спрос на ИИ растет экспоненциально. Инфраструктура — нет», — написал он. Компания, начавшая с майнинга биткоина, теперь строит вертикально интегрированную ИИ-платформу, контролируя электропитание, земельные участки и охлаждение. IREN заключила пятилетний контракт на $3,4 млрд на облачные вычисления с использованием GPU NVIDIA, а ее глобальные мощности достигли 5 ГВт. По мнению Робертса, владение полным стеком создает долгосрочный конкурентный ров, особенно в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе, где инфраструктура пока отстает. Схожим путем идет WhiteFiber, анонсировавшая ИИ-контракт на $160 млн во Франции.
