Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально начала период общественного обсуждения предложений о запуске биржевых инвестиционных фондов (ETF), ориентированных на прогнозные рынки. Как сообщил аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас, регулятор одновременно поставил на паузу ряд ранее поданных заявок, в том числе от Bitwise Asset Management, Roundhill Investments и GraniteShares, запросив дополнительную обратную связь от участников рынка.
Председатель SEC Пол Аткинс назвал такие продукты «новаторскими» и заявил, что их анализ требует тщательного изучения. По его словам, фонды, привязанные к результатам выборов, экономическим индикаторам или другим событиям, не имеют прямых аналогов в американской практике и поднимают сложные регуляторные вопросы.
Речь идет о так называемых PredictionShares ETF, которые отслеживали бы контракты на исход конкретных событий, например выборов, через платформы наподобие PredictIt или Kalshi. Для традиционных инвесторов это открыло бы доступ к новому классу активов через стандартные брокерские счета, аналогично тому, как спотовые биткоин-ETF позволили вкладываться в криптовалюту без прямого владения ею. Балчунас сравнил текущую ситуацию с длительным процессом одобрения криптофондов, завершившимся запуском в январе 2024 года, и предположил, что финальное решение может затянуться до 2026 года.
Интерес к прогнозным рынкам резко вырос: по данным отраслевых платформ, совокупный месячный объем торгов на спортивные, политические и культурные события уже превышает $15 млрд. Однако параллельно усиливается давление на операторов таких рынков. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала иск против штата Миннесота, где губернатор Тим Уолц подписал закон о запрете аналогичных контрактов с 1 августа. CFTC утверждает, что штатное законодательство противоречит федеральному надзору за деривативами. Сами площадки Kalshi и Polymarket оспаривают ограничения на уровне штатов, настаивая, что регулируемые на федеральном уровне событийные контракты не должны подпадать под местные законы об азартных играх.
На этом фоне SEC подчеркивает, что ETF в целом остаются драйвером развития американского рынка: активы таких фондов утроились с 2019 года, а процедурные изменения позволили ускорить листинг части продуктов. Кроме того, по данным СМИ, регулятор изучает возможность исключений для токенизированных ценных бумаг, что в перспективе могло бы позволить торговать акциями Apple, Nvidia или Tesla на блокчейн-инфраструктуре.
