Спотовая цена золота на торгах во вторник опустилась ниже психологического уровня $4 500 за унцию впервые с конца марта, а в среду продолжила снижение, просев до $4 550. Падение на 0,85% за сессию и последующее сползание стали реакцией на укрепление доллара и пересмотр ожиданий по ставке ФРС. Рынки закладывают вероятность возобновления цикла повышения ставок после выхода сильных данных по розничным продажам и базовой инфляции в США.
Давление на драгоценный металл оказывает совокупность факторов. Индекс доллара США укрепился на фоне ястребиных комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла, подчеркнувшего приверженность цели по инфляции в 2%. Это увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода. Одновременно улучшившийся аппетит к риску после снижения опасений рецессии ослабил спрос на традиционные защитные активы. Инструмент CME FedWatch указывает на рост вероятности повышения ставки на ближайшем заседании до 35% — месяц назад она составляла лишь 10%.
Для криптовалютного рынка ситуация носит двойственный характер. С одной стороны, снижение привлекательности золота может спровоцировать частичный переток капитала в биткоин, который нередко позиционируется как «цифровое золото». С другой — ужесточение денежно-кредитных условий и укрепление доллара традиционно оказывают давление на рисковые активы, включая криптовалюты. Наиболее прямое воздействие ощутили токенизированные инструменты, привязанные к стоимости драгметалла: котировки PAXG (PAX Gold) и XAUT (Tether Gold) синхронно скорректировались вниз вслед за базовым активом.
Несмотря на просадку, золото сохраняет рост примерно на 12% с начала года благодаря устойчивому спросу со стороны центробанков и сохраняющимся инфляционным опасениям. Технически пробой уровня $4 500 может открыть дорогу к $4 400–$4 450, однако сезонный спрос в Индии и Китае способен оказать поддержку котировкам. Для криптоинвесторов ключевым ориентиром станут предстоящие комментарии Федрезерва и данные по рынку труда США — любой намек на более длительное удержание высоких ставок усилит давление на все классы активов с высоким риском.
