Ключевой ончейн-индикатор, отражающий расхождение в поведении крупных и розничных держателей биткоина, опустился до уровней января 2024 года — момента запуска спотовых ETF в США. Как отметил криптоаналитик Жуан Ведсон, метрика Bitcoin: Whale vs Retail Delta достигла самого низкого значения с января 2024 года, когда на рынке наблюдалось мощное давление продаж со стороны китов на фоне эйфории розницы. Сейчас модель повторяется: крупные игроки сокращают риски, тогда как розничные трейдеры продолжают покупки, полагая, что «дно» около $60 000 уже сформировано.
Сигнал осторожности совпал с резким ухудшением конъюнктуры ETF. По данным SoSoValue, за прошедшую неделю американские спотовые биткоин-фонды зафиксировали чистый отток в $1 млрд — первый отрицательный результат во втором квартале и конец шестинедельной бычьей полосы. Совокупные чистые активы ETF сократились до $104,29 млрд (6,58% рыночной капитализации BTC). Курс биткоина рухнул ниже $77 000, потеряв за сутки более 4% и опускаясь от локальных максимумов у $82 000 до внутридневного минимума вблизи $76 500.
Давление усилили макроэкономические факторы: индекс цен производителей в США подскочил на 6% г/г, индекс потребительских цен — на 3,8%, что подогрело ожидания длительного сохранения высоких ставок ФРС. Рост фьючерсов на нефть WTI выше $107 за баррель из-за срыва переговоров США и Ирана и перебоев в Ормузском проливе добавил негатива всем рисковым активам. Массовые ликвидации длинных позиций усугубили падение — за 24 часа принудительно закрыто контрактов на $661 млн, из которых 95% составляли бычьи ставки.
Несмотря на краткосрочную слабость, среднесрочная техническая картина биткоина сохраняет конструктивный вид: цена удерживается выше 50-дневной скользящей средней около $75 500, индикатор Supertrend остается бычьим, а на дневном графике формируется «золотой крест» — 50-дневная средняя приближается к пересечению с 200-дневной в районе $81 400. Однако для восстановления быкам необходимо вернуть уровень $80 000; в противном случае вероятен откат к зоне поддержки $75 500–$73 900. Спотовые ETF на эфир также зарегистрировали недельный отток в $255 млн, продлив негативную серию и подтверждая ослабление институционального интереса к альткоинам.
