Масштабная токенизация реальных активов превращается из эксперимента в новую парадигму финансовой инфраструктуры, причём импульс исходит одновременно от суверенного государства и ведущих институтов США. По данным CoinDesk на 15 мая 2026 года, Саудовская Аравия через платформу droppRWA запускает токенизацию многотриллионной экономики, чтобы защитить национальное богатство от глобальных потрясений, а Уолл-стрит форсирует размещение токенизированных акций, рынок которых вырос с $32 млн в январе 2025 года до более $960 млн к январю 2026-го.
Саудовская модель: от платёжной сети SADAD к суверенной токенизации
Архитектор финансовой системы королевства Файзал Монай, возглавляющий крупнейшую токенизационную платформу droppRWA, ещё до появления биткоина перевёл $4-триллионный оборот на цифровые рельсы. Созданная им система SADAD обработала в 2025 году 14,5 млрд транзакций на сумму порядка $250 млрд. Теперь Монай привлёк $12,5 млрд мандатов на вывод реальных активов в блокчейн и объявил о начале расчётов в стейблкоинах в секторе недвижимости — полноценный запуск ожидается до конца 2026 года. Первая в мире токенизированная сделка с передачей права собственности, осуществлённая droppRWA 4 февраля, продемонстрировала сокращение сроков расчётов с нескольких дней до секунд. «К 2030 году Саудовская Аравия покажет то, о чём остальной мир только спорит: токенизация суверенного уровня может стать ядром национальной финансовой инфраструктуры», — заявил Монай в интервью.
Ключевая мотивация — защита от шоков. «Токенизация изолирует богатство Персидского залива от экономических потрясений, обеспечивая абсолютную определённость владения, передачи и расчётов. В периоды волатильности это становится уровнем безопасности», — подчеркнул он. Монай отверг сценарий дедолларизации, но указал на переход к «мультирельсовой» реальности, где стейблкоины дополнят существующие платёжные пути. К концу 2026 года, по его прогнозу, рыночная капитализация стейблкоинов превысила $300 млрд, а годовые объёмы транзакций в 2025 году достигли $30 трлн по данным ЕЦБ.
Уолл-стрит: токенизированные акции как новый класс активов
Параллельно крупнейшие американские институты выстраивают инфраструктуру для токенизированных долевых инструментов. Платформа Ondo Global Markets всего за 48 часов после запуска в сентябре 2025 года захватила крупнейшую долю рынка, уже превышающего $960 млн, и листингует свыше 260 токенизированных акций и ETF при обеспечении 1:1 базовым активом, хранящимся у зарегистрированного брокера-дилера. Президент Ondo Finance прогнозирует объём рынка токенизированных акций до $3 млрд к концу 2026 года. Продукт xStocks от Backed Finance под управлением Kraken вырос в девять раз за пять месяцев, а компания Securitize готовит нативные токенизированные акции с регистрацией в SEC. По оценкам, общая стоимость токенизированных реальных активов выросла на 232% за 2025 год, при этом сегмент акций растёт в 30 раз быстрее токенизированных казначейских облигаций.
Чёрный камень в фундамент заложил BlackRock: его фонд BUIDL на токенизированные Treasuries превысил $1 млрд, а гендиректор Ларри Финк в годовом письме 2025 года заявил, что «каждая акция, облигация и фонд могут быть переведены в блокчейн». Банки JPMorgan и Goldman Sachs интегрируют токенизированные активы в портфели, а на институциональных игроков сейчас приходится 70% рынка токенизации.
Регуляторный прорыв
В конце 2025 года назначенный председателем SEC Пол Аткинс запустил специализированную инициативу по криптоактивам, разрешил пилотную программу токенизированных ценных бумаг с трёхлетним освобождением от ряда требований и обязал присваивать отдельные ISIN-коды инструментам сторонних эмитентов. Nasdaq внёс изменения в правила, допускающие торги токенизированными бумагами с расчётами T+1 через DTC. Эти шаги создали комплаенс-каркас, которого ждали крупные инвесторы.
Эксперты прогнозируют, что рынок токенизированных реальных активов вырастет с $0,6 трлн в 2025 году до $19 трлн к 2033 году (среднегодовой темп — 53%), а сегмент токенизированных ценных бумаг — с $6,66 млрд до $37,93 млрд за десятилетие. Несмотря на предостережения Всемирной федерации бирж о рисках и фрагментации регулирования, запущен институциональный маховик. Как заметил Файзал Монай, инфраструктурный вопрос будет снят, и к 2030 году мир сосредоточится не на «как», а на «что» блокчейн способен дать экономикам.
