Южнокорейский фондовый индекс KOSPI пережил один из самых драматичных дней в своей истории. Сначала он обновил исторический максимум, достигнув 8046 пунктов, а затем обрушился на 8,4%, стерев около 509 трлн вон (примерно $380 млрд) рыночной капитализации. Падение стало крупнейшим однодневным уничтожением богатства в истории страны.
Распродажа затронула практически все сектора: наиболее сильно пострадали акции технологических гигантов, финансовых компаний и тяжелой промышленности. Иностранные инвесторы активно выводили средства из южнокорейских активов: только за последние три недели из ETF iShares MSCI South Korea (EWY) утекло более $1,2 млрд, а из технологического суб-индекса — свыше $2,5 млрд. Местные розничные инвесторы также фиксировали прибыль после затяжного ралли, в ходе которого индекс вырос более чем на 70% с начала года. Ситуацию усугубили маржин-коллы и автоматические стоп-лоссы, что придало падению лавинообразный характер.
Среди причин обвала аналитики называют ожидания повышения ставки Банком Кореи, рост геополитической напряженности в регионе и слухи о масштабной ликвидации позиций крупным институциональным игроком. Индикаторы технического анализа давно сигнализировали об экстремальной перекупленности рынка: коэффициент P/E индекса достиг 30 против 22 у S&P 500, а сам индекс находился на максимальных уровнях перекупленности за последние годы. В рамках теории Вайкоффа рынок вошел в фазу распределения, что чревато дальнейшим снижением вплоть до 5000 пунктов.
Регуляторы заявили о готовности принять меры для стабилизации ситуации, включая временный запрет коротких продаж и расширение лимитов срабатывания автоматических остановок торгов. Банк Кореи также пообещал обеспечить ликвидность в случае необходимости. Тем не менее потери инвесторов колоссальны: объем разрушенной капитализации сопоставим с 22% годового ВВП страны. Падение KOSPI шло в русле общемирового снижения азиатских индексов: Shanghai Composite потерял 0,42%, Hang Seng — 1,53%, а Nikkei 225 — более 2%.
