В пятницу миллиардер Билл Акман через свой фонд Pershing Square Capital Management раскрыл новую крупную позицию в Microsoft, одновременно полностью избавившись от акций Alphabet. В 887-словном посте в соцсети X он назвал текущую оценку софтверного гиганта «крайне привлекательной» после затяжного снижения котировок.
По словам Акмана, Pershing Square начала накапливать акции Microsoft в феврале — на фоне падения стоимости бумаг из-за слабых декабрьских квартальных результатов. С начала 2026 года акции MSFT потеряли 13%, отступив на 22% от исторического максимума. В пятницу бумаги отреагировали на новость ростом: на момент полудня по Нью-Йорку они прибавляли около 3,7%, поднявшись до $424,81, при внутридневном максимуме $426,44. Это происходило в то время как S&P 500 снижался на 1,2%, а Nasdaq — на 1,4%.
Акман выделил два ключевых актива Microsoft — облачную платформу Azure и экосистему Microsoft 365, включающую подписку Copilot для бизнес-пользователей стоимостью около $30 в месяц. Он заявил, что инвесторы «недооценивают устойчивость» этого направления, поскольку продукт глубоко интегрирован в работу предприятий и обладает исключительным соотношением цены и ценности. По его мнению, недавнее решение Microsoft пересмотреть партнёрство с OpenAI — не уступка, а шаг к открытой многомодельной архитектуре, лучше обслуживающей корпоративных клиентов. Кроме того, Акман оценил экономическую долю Microsoft в OpenAI примерно в $200 млрд.
Данные подтверждают силу бизнеса: в финансовом квартале выручка Microsoft достигла $82,9 млрд, скорректированная прибыль на акцию — $4,27, превысив ожидания. Рост Azure составил 40%, а число платных пользователей Copilot достигло 20 млн из примерно 450 млн бизнес-мест. Тем не менее, капитальные расходы компании резко выросли — с $24 млрд в 2021 финансовом году до $88 млрд в 2025-м, и план на 2026 год предполагает $190 млрд, что вызывает у части инвесторов сомнения по поводу окупаемости ИИ-инвестиций. Показательно, что другой известный фонд TCI Fund Management ранее полностью распродал свой многолетний пакет Microsoft стоимостью $8 млрд, сославшись на «неопределённость конкурентных позиций в условиях стремительного развития ИИ».
Акман также напомнил об успешных технологических ставках Pershing Square: покупка Alphabet в 2022 году после опасений конкуренции с ChatGPT, приобретение Amazon после прошлогоднего рыночного спада из-за тарифов, а позже — крупная позиция в Meta Platforms на фоне негативной реакции инвесторов на прогнозы по ИИ-расходам.
