Компания Upexi, владеющая крупным корпоративным резервом в Solana (SOL), раскрыла чистый убыток в размере $109 млн за третий квартал 2026 финансового года, завершившийся 31 марта. Почти 85% этой суммы — $92,3 млн — пришлось на нереализованные убытки от переоценки токенов SOL, рыночная стоимость которых снизилась на протяжении квартала. При этом выручка компании выросла на 46% год к году до $4,6 млн, почти полностью сформированной за счёт дохода от стейкинга.
Согласно отчётности, Upexi держит 2,5 млн SOL, которые на конец квартала оценивались более чем в $238 млн. По текущей цене около $95 рыночная стоимость портфеля практически не изменилась с 31 марта — около $237 млн. Это делает компанию вторым по величине корпоративным держателем Solana после Forward Industries.
Значительный убыток в отчёте о прибылях и убытках носит преимущественно бухгалтерский характер: отражение справедливой стоимости цифровых активов не означает реального оттока средств. Операционная же деятельность принесла $4,6 млн стейкингового дохода, что заметно выше прошлогоднего показателя. Тем не менее, акции Upexi упали на 8,16% после публикации результатов.
Генеральный директор Аллан Маршалл заявил, что компания работает над укреплением фундаментальных показателей через обратные выкупы акций и выпуск конвертируемых облигаций. В ходе отчётной конференции он призвал оценивать Solana как самостоятельный класс активов, а не через призму динамики биткоина. По мнению Маршалла, способность SOL приносить стейкинговый доход и комиссии сети отличает его от «цифрового золота».
Вместе с тем, концентрация в 2,5 млн SOL означает, что переоценка портфеля продолжит оказывать доминирующее влияние на чистую прибыль компании до тех пор, пока позиция сохраняется. Инвесторы, взвешивая доходность стейкинга и волатильность одноактивного казначейства, отреагировали снижением котировок. Маршалл признал, что в краткосрочной перспективе цена Solana всё ещё сильно коррелирует с движением биткоина.
