Выступая на конференции Consensus 2026 в Майами, топ-менеджеры Intercontinental Exchange (ICE), криптобиржи OKX и платформы Securitize выразили обеспокоенность по поводу синтетических токенизированных акций. Они заявили, что многие из таких цифровых активов не обеспечены реальными акциями и несут серьёзные риски для непрофессиональных инвесторов. «На рынке существуют пять различных токенизированных версий акций одной компании, и ни одна из них не представляет долю в капитале», — привёл пример основатель Securitize Карлос Доминго, сославшись на ситуацию с бумагами Coinbase.
Глава стратегических проектов ICE, владельца Нью-Йоркской фондовой биржи, Майкл Благранд пояснил, что платформа NYSE для токенизированных акций будет запущена с предварительным депонированием средств и торговлей расчётами в стейблкоинах. Такой подход, по его словам, «не самый сексуальный», но он даёт эмитентам, инвесторам и регуляторам прозрачную структуру до внедрения маржинальной торговли или некастодиальных кошельков.
Управляющий партнёр OKX Хайдер Рафик отметил, что биржа осознанно не выводит синтетические токены, пока не будет сформировано регулируемое предложение: «Мы продаём базовый актив, а не долговую расписку». Участники дискуссии вспомнили недавний скандал с Robinhood: платформа предлагала токен акций OpenAI, который по факту не давал прав на капитал, а позже выяснилось, что инструмент был обеспечен лишь через специальную компанию (SPV).
Доминго подчеркнул, что основная угроза — нормативный арбитраж: офшорные эмитенты создают обёртки в юрисдикциях с мягким регулированием, а затем эти токены всё равно попадают на рынки США и Европы. В этом контексте SEC ужесточила позицию, разъяснив, что настоящая токенизированная акция требует одобрения компании-эмитента. Благранд сравнил переход к токенизированным ценным бумагам с переходом от зальных торгов к электронным и заявил: «Вопрос уже не в том, произойдёт ли это, а когда».
NYSE анонсировала создание платформы для круглосуточной торговли и ончейн-расчётов по токенизированным акциям и ETF в январе 2026 года при условии одобрения регуляторов. Позднее ICE заключила стратегическое партнёрство с OKX, предоставив её клиентам доступ к фьючерсным контрактам и токенизированным акциям NYSE; Securitize выступит цифровым трансфер-агентом, отвечающим за соответствие инструментов реальным активам.
