Meta Platforms Inc. готовится к масштабному привлечению капитала: компания планирует выпустить инвестиционные облигации на сумму от $20 до $25 млрд. Средства пойдут на ускоренное развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта. Об этом сообщили осведомленные источники Bloomberg.
Размещение, как ожидается, будет разбито на шесть траншей, включая долгосрочные бумаги с погашением в 2066 году. Первоначальные переговоры о доходности указывают на диапазон до 1,8 процентного пункта выше казначейских облигаций США. Организаторами сделки выступают Citigroup Inc. и Morgan Stanley.
Выпуск облигаций следует за публикацией квартальной отчетности Meta, которая превзошла ожидания. Тем не менее, акции компании снизились почти на 10% на предрыночных торгах в Нью-Йорке на фоне резкого повышения прогноза капитальных расходов (capex): до $125-145 млрд в 2026 году. Это на 7,4% выше предыдущего прогноза и значительно превышает оценки аналитиков.
Финансовый директор Сьюзан Ли отметила на звонке с аналитиками: «Наш опыт показывает, что мы продолжаем недооценивать потребности в вычислительных мощностях». Капитальные затраты уже начали давить на свободный денежный поток — Meta не проводила обратный выкуп акций в отчетном квартале, потратив на эти цели почти $13 млрд в предыдущем году.
Генеральный директор Марк Цукерберг заявил о «доверии» к стратегии активных инвестиций, однако признал, что у компании пока нет «очень точного плана» по каждому ИИ-продукту. Рынок воспринял это с осторожностью.
Крупнейшие техногиганты, известные как гиперскейлеры, все активнее привлекают долг для финансирования масштабных проектов в сфере ИИ. Ранее Amazon разместила облигации почти на $54 млрд, Alphabet — более чем на $32 млрд, а Oracle привлек $25 млрд при пиковом спросе в $129 млрд.
На этом фоне аналитики начали пересматривать целевые цены для акций Meta. Cantor Fitzgerald снизил таргет с $850 до $750, сохранив рейтинг Overweight. KeyBanc оставил целевую цену на уровне $760, назвав текущий этап «фазой покажи мне» цикла ИИ. Guggenheim понизил оценку с $850 до $800, а Stifel — с $805 до $780. Наиболее консервативным оказался BMO Capital: таргет снижен с $730 до $720 на фоне повышения прогнозов capex на 2026–2027 годы.
Между тем, рекламный бизнес Meta демонстрирует стабильность. Количество ежедневных активных пользователей выросло на 4%, до 3,6 млрд, а выручка увеличилась на 33% год к году — до $56,3 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $10,44 против ожидаемых $6,67, хотя часть этого прироста обусловлена разовыми налоговыми льготами.
