Майнинговая компания MARA Holdings (тикер: MARA) объявила о соглашении по приобретению Long Ridge Energy & Power LLC у FTAI Infrastructure за сумму около $1,5 млрд, включая принимаемый долг. Сделка была анонсирована 29 апреля.
Акции компании выросли примерно на 1,7% в четверг на фоне новости, даже несмотря на снижение курса биткоина в течение торговой сессии. Целевой актив представляет собой парогазовую установку мощностью 505 МВт, расположенную в Ханибале, штат Огайо. Она занимает более 1 600 акров промышленно разрешенной земли с доступом к энергоснабжению, воде, оптоволокну и железнодорожной инфраструктуре.
Ожидается, что сделка увеличит собственные эксплуатируемые мощности MARA примерно на 65%. На основе показателей Long Ridge за второе полугодие 2025 года, объект, по оценкам, будет приносить около $144 млн в годовом исчислении скорректированной EBITDA. Эксплуатационные расходы станции составляют менее $15 за мегаватт-час, что делает ее одной из наиболее экономически эффективных в своем сегменте.
Планы по развитию AI-кампуса
MARA намерена превратить эту площадку во флагманский кампус для высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта. Строительство начального этапа AI-инфраструктуры запланировано на первую половину 2027 года, а ввод первых мощностей в эксплуатацию ожидается к середине 2028 года. Компания сообщила, что уже получила запросы от нескольких инвестиционных-grade AI и IT-арендаторов, заинтересованных в размещении на площадке. В перспективе MARA видит возможность расширения мощности объекта до 600 МВт.
После завершения сделки общий операционный и инфраструктурный портфель MARA достигнет примерно 2,2 ГВт на рынках PJM, ERCOT, SPP и на международных площадках.
Финансирование и условия сделки
Для финансирования покупки MARA получила от Barclays обязательство по старшему обеспеченному бридж-кредиту на сумму до $785 млн. Также компания заручилась содействием продавца в вопросах долгового финансирования и согласования контрактов. MARA планирует сохранить существующую операционную команду Long Ridge и не ожидает негативного влияния на потребителей электроэнергии.
Приобретаемый объект имеет вертикально интегрированное газоснабжение мощностью около 100 млн кубических футов в сутки и долгосрочные хеджи, что обеспечивает стабильные денежные потоки.
Закрытие сделки ожидается во втором полугодии 2026 года при условии получения всех регуляторных одобрений, включая разрешение по закону Харта-Скотта-Родино и одобрение Федеральной комиссии по регулированию энергетики (FERC).
Этот шаг продолжает стратегию MARA по диверсификации за пределы чистого майнинга биткоина. Ранее, почти месяц назад, компания продала 15 133 биткоина на сумму $1,1 млрд и использовала выручку для обратного выкупа конвертируемых облигаций. Пересмотр казначейской политики в марте этого года разрешил продажи биткоинов с баланса, тогда как предыдущая политика ограничивала продажи только вновь добытой монетой. Несмотря на сделку, последний аналитический рейтинг по акциям MARA — "Продавать" с целевой ценой $8,50.
