Рынок крипто-ETF вновь демонстрирует смешанную динамику. По данным агрегированных потоков, за последнюю сессию американские спотовые биткоин-ETF привлекли порядка 4 614 BTC ($334,6 млн), что свидетельствует о возврате институционального спроса после периода неоднородных потоков. Однако на следующий день картина изменилась: согласно данным Farside Investors, 28 апреля биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в $89,7 млн, хотя потери оказались меньше по сравнению с $263 млн днем ранее.
Лидеры и аутсайдеры
Среди продуктов, привлекших внимание, выделился ARK Bitcoin ETF (ARKB), который в условиях общего оттока смог получить приток в $41,2 млн. В то же время крупнейшие фонды продолжают давить вниз: BlackRock IBIT потерял $112,2 млн, Fidelity FBTC — $5 млн, а Bitwise Bitcoin ETF (BITB) — $13,7 млн. Grayscale GBTC, накопивший с момента запуска $26,26 млрд кумулятивного оттока, показал нулевые потоки.
Эфириум и Solana
Эфирные ETF также показали скромную активность: общий чистый отток составил $21,8 млн, при этом Grayscale ETHE остается крупнейшим источником оттока ($5,25 млрд с момента запуска), а BlackRock ETHA — лидером по притокам ($11,94 млрд). На предыдущей неделе эфирные ETF продемонстрировали массовый приток на фоне общего притока средств в крипто-ETF в размере $1,2 млрд. За сутки до этих событий Solana-ETF показали нулевую активность, в то время как XRP-ETF только начинают набирать интерес: совокупные активы под управлением семи XRP-фондов достигли $1,075 млрд, в блокировке находится 787,04 млн XRP (0,787% эмиссии).
Причины и макроэкономический фон
Как отметил аналитик Michaël van de Poppe, на позиционирование инвесторов влияют предстоящие макрособытия: заседание FOMC, публикация ВВП. Традиционно рынки снижаются перед их публикацией, но он ожидает отскок биткоина после коррекции начала года: «Мы видим возврат вверх. Биткоин сформировал более высокие минимумы и более высокие максимумы на малых таймфреймах. Целевой диапазон на май — $85–88 тыс.». Притоки в биткоин-ETF за апрель уже превысили $1,7 млрд, что подтверждает устойчивый интерес институционалов, несмотря на чередование дней притоков и оттоков.
Заключение
Данные недели подтверждают сохраняющееся значение ETF как ключевого канала для входа институционального капитала в криптоактивы, однако указывают на высокую чувствительность таких потоков к макроэкономической конъюнктуре. Поддержку рынку продолжает оказывать не только биткоин, но и эфириум, который все чаще рассматривается как комплементарный актив в институциональных портфелях благодаря таким сценариям использования, как токенизация, DeFi и инфраструктура стейблкоинов.
