Акции промышленного гиганта Caterpillar Inc. (CAT) подскочили примерно на 6% на pre-market торгов в четверг после публикации сильных финансовых результатов за первый квартал 2026 года, которые превзошли ожидания аналитиков. Основными драйверами роста стали резкое увеличение выручки и рекордный портфель заказов, подкрепленный, помимо традиционного спроса в строительстве и энергетике, новым направлением — бумом искусственного интеллекта.
Финансовые показатели превзошли прогнозы. Выручка Caterpillar за отчетный период выросла на 22% до $17,4 млрд по сравнению с $14,2 млрд годом ранее. Этот показатель превысил консенсус-прогноз аналитиков FactSet в $16,5 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $5,54, что значительно выше ожидаемых рынком $4,65 и прошлогодних $4,25. Операционная прибыль увеличилась на 20% до $3,085 млрд, хотя показатель операционной маржи незначительно снизился до 17,7% с 18,1% в прошлом году из-за роста расходов на НИОКР и административных затрат, а также повышения производственных издержек, включая влияние тарифов.
Драйверы роста и рекордный портфель заказов. Сегмент строительной техники показал впечатляющий рост выручки на 38% до $7,161 млрд благодаря высокому спросу в Северной Америке. Подразделение «Энергетика и энергия» увеличило продажи на 22% до $7,031 млрд. Однако, как отметили в компании, ключевым катализатором выступил спрос со стороны центров обработки данных (ЦОД), особенно связанных с искусственным интеллектом (ИИ). Продажи крупных поршневых двигателей и газотурбинных установок, используемых для обеспечения бесперебойного энергоснабжения дата-центров, значительно выросли. CEO Джо Крид заявил: «Рекордный портфель заказов обеспечивает прочную основу для сохранения позитивной динамики». Действительно, этот портфель достиг исторического максимума в $63 млрд, увеличившись на 79% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Возврат капитала акционерам. В первом квартале компания направила $5,7 млрд на возврат капитала акционерам, из которых $5,0 млрд пришлось на обратный выкуп акций, а $0,7 млрд — на дивиденды. Несмотря на снижение денежных резервов до $4,1 млрд, столь агрессивная политика buyback была воспринята инвесторами как сигнал уверенности менеджмента в долгосрочных перспективах бизнеса. Генерация операционного денежного потока в размере $1,9 млрд поддерживает данную стратегию.
Взгляд в будущее и рыночная реакция. На момент написания заметки акции CAT торговались около отметки $860, что подразумевает рост примерно на 35% с начала года. Аналитики сохраняют консенсусный рейтинг «Умеренная покупка» со средним таргетом $767,77, однако максимальная целевая цена достигает $960. Несмотря на высокие мультипликаторы, инвесторы позитивно оценивают способность Caterpillar извлекать выгоду из структурных мегатрендов, включая урбанизацию, инфраструктурные расходы и, не в последнюю очередь, энергетический голод сектора искусственного интеллекта.
