Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обвалились почти на 12% на предторгах в понедельник после публикации слабого прогноза на второй квартал 2026 года, который не оправдал ожиданий Уолл-стрит. Несмотря на сильные результаты первого квартала, инвесторы сосредоточились на замедлении роста числа премиум-подписчиков и снижении прогноза операционной прибыли.
В первом квартале Spotify отчитался о рекордной операционной прибыли в 715 млн евро, превысив оценку аналитиков в 681,6 млн евро. Выручка составила 4,53 млрд евро (+8% год к году), а скорректированная прибыль на акцию (EPS) достигла 3,45 доллара, что на 0,51 доллара выше консенсуса. Месячная аудитория (MAU) выросла на 13 млн (до 761 млн), также превзойдя ожидания. Однако количество премиум-подписчиков составило 293 млн, что немного ниже прогноза в 294,5 млн.
Сложности начались с публикацией прогнозов на второй квартал. Ожидаемая операционная прибыль составит 630 млн евро, тогда как аналитики в среднем ждали 684 млн евро. Прогноз по числу премиум-подписчиков на конец квартала — 299 млн, при оценках рынка в 302 млн. Темпы чистых подключений премиум-аккаунтов замедляются, а данные указывают на снижение притока новых пользователей из ключевых регионов — Европы и Северной Америки. Прогнозируемая выручка на второй квартал (4,8 млрд евро) в целом совпала с консенсусом.
Дополнительным негативным фактором стала рекламная выручка, которая упала на 5% в первом квартале год к году (рост на 3% в сопоставимых валютах, но с учетом сильного влияния курсовых разниц).
Компания продолжает инвестировать в функции на базе искусственного интеллекта, в том числе в голосовую интеграцию AI DJ и создание плейлистов по запросам на естественном языке. Руководство Spotify недавно сменилось: основатель Дэниел Эк в январе передал пост CEO и стал председателем совета директоров. Новыми гендиректорами назначены Густав Сёдерстрём и Алекс Норстрём.
Снижение биржевых котировок Spotify происходит на фоне общей распродажи в технологическом секторе, а бумаги компании потеряли около 15% с начала года. После провала второго квартала падение ускорилось, что сигнализирует о росте обеспокоенности инвесторов способностью Spotify поддерживать высокие темпы накопления аудитории на фоне жесткой конкуренции со стороны Apple Music и Amazon Music.
