Акции Snap Inc. значительно выросли в понедельник на фоне комбинации позитивных факторов: аналитики Rothschild Redburn повысили рейтинг бумаг до «Покупать» с «Нейтрально», увеличив целевую цену вдвое — с $5 до $10. Это связывается с усилением рекламного спроса, ростом доходов от подписок и эффективным контролем расходов. При стоимости акций около $5,65 новый таргет предполагает примерно 77% потенциала роста.
Redburn в своей аналитической записке отмечает, что основной бизнес Snap (исключая эксперименты со Spectacles) вероятно, вышел на безубыточность по GAAP в 2025 финансовом году, а в 2026 году ожидается значительная прибыльность. Рост будет обеспечен 11% CAGR выручки между 2025 и 2028 годами за счет рекламы (7% CAGR) и резкого увеличения подписной выручки с $745 млн до $1,755 млрд. Эти изменения выводят долю подписок с 13% до 22% от общей выручки, а валовую прибыль — с 55% до 63% к 2028 году.
Параллельно Snap реализует программу реструктуризации: цель — более $500 млн годовой экономии к середине 2026 года. Компания сократит около 1000 рабочих мест (~16% персонала) и ликвидирует более 300 открытых вакансий. Также предстоит смена финансового руководства — финансовый директор Дерек Андерсен уходит; его последняя телефонная конференция намечена на 6 мая. Компания заложила $95–130 млн на реструктуризацию и снизила прогноз по расходам на 2026 год до $2,75 млрд (не считая $1,05 млрд опционов).
В преддверии отчета за первый квартал (6 мая) эксперты ожидают сокращения убытка до 7 центов на акцию при выручке ~$1,53 млрд (против $1,36 млрд год назад). Несмотря на недавний рост, бумаги Snap все еще падают на ~25% с начала года и примерно на 41% ниже своего 52-недельного максимума. Консенсусная рекомендация аналитиков — «Держать» при среднем таргете около $7,99, но апгрейд Rothschild Redburn задает один из самых оптимистичных ориентиров на Уолл-стрит.
