Резервный банк Индии (RBI) объявил о частичном отказе от ряда мер поддержки национальной валюты, что привело к ослаблению рупии по отношению к доллару США. Курс USD/INR достиг максимальных значений за несколько недель, при этом торговые объемы выросли примерно на 35% выше среднемесячного уровня.
Ключевыми изменениями стали сокращение интервенций по продаже долларов на спотовом рынке, ограничение операций на срочном рынке, пересмотр правил для участников рынка непоставочных форвардов (NDF) и корректировка специальных своп-соглашений доллар-рупия с местными банками. Этот стратегический шаг отражает уверенность регулятора в устойчивости фундаментальных показателей экономики: дефицит счета текущих операций значительно сократился, а объем золотовалютных резервов превышает $600 млрд.
Аналитики Commerzbank напрямую связывают смягчение ограничений на рынке NDF, инициированное RBI в марте 2025 года, с наблюдаемой стабилизацией рупии. Валютная пара USD/INR демонстрировала пониженную волатильность в предшествующие кварталы. Либерализация правил, включающая пересмотр лимитов позиций для иностранных портфельных инвесторов и упрощение процедур для банков, направлена на углубление интеграции офшорного и оншорного рынков, улучшение ценового обнаружения и снижение стоимости хеджирования для компаний.
Эксперты отмечают, что такой подход RBI соответствует более широкой тенденции нормализации денежно-кредитной политики и отражает зрелый, поэтапный путь к конвертируемости капитального счета. Действия индийского центробанка, в отличие от прошлых реактивных мер, носят упреждающий и уверенный характер, что позитивно воспринимается международным инвестиционным сообществом.
