Согласно углублённому ончейн-исследованию аналитической платформы Dune Analytics, децентрализованная платформа прогнозных рынков Polymarket кардинально изменила свою бизнес-модель, сместив фокус на сверхкраткосрочные контракты с высокой степенью автоматизации. Запущенные в сентябре 2025 года так называемые «быстрые рынки» (fast markets) из нишевого эксперимента превратились в основной драйвер торговой активности платформы.
Контракты продолжительностью от 5 минут до часа теперь генерируют 20–25% общего объёма торгов на Polymarket, что трансформирует всю экосистему, приближая её к механике высокочастотной торговли деривативами. Особенно впечатляющим стал рост 5-минутных контрактов, запущенных в начале февраля 2026 года. Всего за неделю они «перетянули» на себя ликвидность с 15-минутных рынков, объём которых рухнул на 45%, в то время как в новые ультракороткие контракты поступило $258 млн. К началу марта недельный пик объёма 5-минутных рынков достиг $385 млн, что значительно превысило $126 млн по 15-минутным контрактам.
За восьминедельный период с середины февраля до конца марта 2026 года оборот по 5-минутным контрактам составил $2,3 млрд номинального объёма. Для сравнения: 15-минутные рынки за семь полных месяцев накопили лишь $795 млн. Эта миграция капитала демонстрирует запрос трейдеров на предельно сжатые временные горизонты, что ранее было характерно только для традиционных фьючерсов и перпетуальных контрактов.
Биткоин сохраняет абсолютное лидерство, на его долю в конце марта приходилось 77% объёма «быстрых рынков» ($410 млн из $532 млн еженедельно). Эфириум следует с 13%, а Solana и XRP колеблются на уровне 5–6%. Более новые активы, такие как Dogecoin, BNB и Hyperliquid, пока остаются маргинальными. В рамках исключительно криптовалютных рынков доля краткосрочных контрактов (от 5 минут до недели) выросла с 40% в сентябре 2025 года до более чем 80% к апрелю 2026 года.
Ключевой тренд, выявленный ончейн-данными, — доминирование автоматизации. В 5- и 15-минутных рынках на долю торговых ботов приходится 55–62% объёма, тогда как в более медленных 4-часовых, дневных или недельных контрактах этот показатель составляет лишь 31%. Розничные трейдеры, напротив, генерируют лишь 4–5% активности на самых коротких рынках, но их доля возрастает до 41% на длинных. Средний размер сделки бота составляет всего $6–7, что отражает стратегии высокочастотной торговли с малым размером позиции, реализуемые через программу Polymarket Builder и интеграции с Telegram и Discord.
Введение комиссий за исполнение ордеров (taker fees) 7 января 2026 года оказалось крайне прибыльным для платформы. За 83 дня Polymarket заработала $23,7 млн чистой комиссионной выручки, что в среднем составляет $286 тыс. в день и проецируется на примерно $104 млн в год. Около 20–25% сборов перераспределяются в виде ребатов в USDC для маркет-мейкеров с целью сужения спредов и повышения ликвидности. На один Биткоин приходится 58% всех комиссий, а Ethereum, Solana и XRP вместе добавляют ещё 17%. Спортивные события, в частности турнир March Madness по баскетболу, принесли дополнительные $1,5 млн.
Параллельно на традиционном рынке прогнозов также происходят значимые изменения. Инвестиционная компания ProCap Financial, возглавляемая криптоэнтузиастом Энтони Помплиано, объявила 21 апреля 2026 года о партнёрстве с регулируемой биржей прогнозных рынков Kalshi для запуска уникального исследовательского сервиса. Сервис, интегрированный в платформу ProCap Insights, будет использовать искусственный интеллект для анализа потока данных Kalshi и генерации отчётов о рыночных трендах, инвестиционных идеях и экономических условиях.
«Данные прогнозных рынков Kalshi в сочетании с нашими ИИ-агентами — это мощная комбинация», — заявил Помплиано. Сооснователь и CEO Kalshi Тарек Мансур отметил, что партнёрство направлено на то, чтобы донести «мудрость толпы» до финансовых исследований. Согласно внутреннему исследованию Kalshi, её рынки на 40% опережали консенсус-прогнозы Уолл-стрит в различных условиях и в 85% случаев соответствовали или превосходили прогнозы аналитиков по данным инфляции за неделю до их публикации.
Регуляторный ландшафт также меняется в пользу индустрии. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) 12 марта 2026 года выпустила руководства для регулируемых бирж, поощряя новые событийные контракты, а 16 марта запросила публичные комментарии для формирования всеобъемлющей регуляторной рамки. Кроме того, федеральный апелляционный суд 6 апреля 2026 года постановил в деле KalshiEX LLC v. Flaherty, что федеральное законодательство имеет приоритет над игровым регулированием штата Нью-Джерси в отношении спортивных контрактов Kalshi.
Анализ Dune рисует чёткую картину: «быстрые рынки» Polymarket эволюционировали далеко за рамки традиционных прогнозов на события. С экстремально короткими сроками, доминированием ботов, концентрацией на Биткоине и взрывным ростом комиссий эти контракты всё больше напоминают по своей механике рынки перпетуальных фьючерсов и опционов. Граница между прогнозированием будущего и торговлей им в реальном времени продолжает размываться.
