Крупнейшие инвестиционные банки Уолл-стрит — JPMorgan и Goldman Sachs — синхронно повысили целевой прогноз по индексу S&P 500 до уровня 7600 пунктов к концу 2026 года. Аналитики связывают этот пересмотр вверх с устойчивой динамикой прибылей компаний, активно инвестирующих в искусственный интеллект, а также со снижением геополитических рисков после достижения перемирия с Ираном.
JPMorgan пересмотрел свою оценку, подняв прогноз по прибыли на акцию для индекса S&P 500: до $330 в 2026 году (с $315) и до $385 в 2027 году (с $355). Банк подчеркивает, что повышение целевого уровня основано не на простом увеличении рыночной мультипликации, а на укреплении фундаментальных показателей — «двигателя прибылей». Ключевую роль в этом играют крупные технологические компании, чьи значительные инвестиции в ИИ, по мнению аналитиков, начинают трансформироваться в более высокие темпы роста выручки, расширение маржинальности и усиление рыночного доминирования.
Goldman Sachs также ожидает роста индекса на 7% от текущих уровней до отметки 7600, отмечая, что с 30 марта S&P 500 уже вырос на 12%, демонстрируя самый резкий подъем с апреля 2020 года. Стратег банка Бен Снайдер указал на повторение исторической модели: рынки акций, как в 2009, 2020 и 2025 годах, начинают восстановление до полного разрешения кризисной ситуации. Goldman рекомендует инвесторам обратить внимание на акции роста, которые подверглись коррекции, в частности называя компании, связанные с энергетической инфраструктурой и обладающие защитой от disruption со стороны ИИ. В список рекомендаций вошли Broadcom, Nvidia, AMD, Amazon, Meta и Micron.
Оба банка отмечают позитивное влияние геополитического фактора. JPMorgan указывает, что улучшение оценки рисков после иранского перемирия помогло стабилизировать настроения рынка, снизив вероятность требования инвесторами значительной премии за риск. Goldman Sachs констатирует, что рынки в значительной степени абсорбировали опасения, связанные с ростом цен на бензин до $4 за галлон, хотя сохраняют чувствительность к потенциальному скачку нефти выше $150 за баррель.
Однако Goldman Sachs одновременно предупреждает о серьезном давлении на американских потребителей. Рост цен на бензин почти на 40% с начала конфликта с Ираном представляет собой ежегодный удар по доходам домохозяйств в размере около $140 млрд, причем наиболее сильно страдают семьи с низкими доходами. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в апреле рухнул до рекордного минимума за 74-летнюю историю наблюдений — 47,6 пункта, что ниже уровня финансового кризиса 2008 года. Ожидания инфции на год вперед подскочили до 4,8%.
Несмотря на это, некоторые потребительские бренды, такие как PepsiCo (объемы продаж недорогих снеков Frito-Lay растут) и Ulta Beauty (покупатели не экономят на косметике), пока демонстрируют устойчивость. Акции McDonald's за последний месяц снизились на 1%, а Dollar General и Dollar Tree выросли лишь на 1%, что существенно отстает от общей динамики рынка.
Оба института сохраняют конструктивный долгосрочный взгляд на американский рынок акций, видя в нем оптимальное сочетание инноваций, потенциала роста прибылей и возврата капитала. JPMorgan не исключает более оптимистичного сценария, в котором S&P 500 может протестировать уровень 8000 пунктов при условии быстрого закрепления перемирия и дальнейшего улучшения аппетита к риску. При этом банки предупреждают, что путь к новым максимумам может быть неравномерным, и не исключают краткосрочных коррекций.
