Коалиция из 39 европейских финансовых компаний и отраслевых объединений, включая Nasdaq и фондовую биржу Штутгарта, направила срочное обращение к руководству Европейской комиссии и Европарламента с требованием ускорить внесение изменений в регулирование распределённых реестров (DLT). В совместном письме, адресованном комиссару по финансовым услугам Марии Луис Альбукерке, подписанты предупреждают, что промедление с реформами грозит Европе потерей конкурентных позиций в сфере токенизированных финансов в пользу США.
Ключевой инициативой, требующей пересмотра, является пилотный режим DLT — регуляторная «песочница», запущенная ЕС в 2023 году. Он позволяет финансовым фирмам тестировать блокчейн-торговлю и расчёты по таким активам, как акции и облигации, в реальных рыночных условиях, предоставляя временные исключения из некоторых правил. Однако участники рынка считают, что текущие рамки режима слишком узки.
Группа настаивает на выделении пилотного режима DLT из более широкого пакета законодательства (Пакет по интеграции и надзору на рынках) и его рассмотрении в качестве отдельного закона. Они опасаются, что включение в общий пакет приведёт к затяжным переговорам и «рискует ослабить импульс Европы в принятии DLT».
Конкретные требования включают: расширение перечня допустимых активов, повышение общего лимита объёма до 150 млрд евро (около 176 млрд долларов), а также отмену временных ограничений на действие лицензий. В настоящее время режим позволяет тестировать только относительно небольшие финансовые продукты: акции компаний с капитализацией менее 588 млн долларов, облигации с объёмом эмиссии ниже 1,17 млрд долларов и инвестиционные фонды с активами до 588 млн долларов.
«Эти прагматичные корректировки пользуются широкой поддержкой среди участников рынка по всей Европе», — утверждается в письме.
Сигналом для тревоги послужили действия американских регуляторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже разъяснила, что брокеры-дилеры могут хранить токенизированные акции и облигации в рамках действующих правил защиты инвесторов, а также выдала письмо о неприменении мер, позволяющее дочерней компании Depository Trust & Clearing Corporation запустить сервис по токенизации реальных активов. Это позволяет США интегрировать токенизированные ценные бумаги в существующую финансовую систему быстрее и гибче.
Это уже не первое подобное обращение. В феврале 2026 года девять европейских компаний, включая Securitize, 21X и группу Boerse Stuttgart, также призывали к срочному обновлению пилотного режима DLT, предупреждая, что жёсткие лимиты и срочные лицензии сдерживают масштабирование регулируемых ончейн-рынков и могут привести к оттоку ликвидности в США.
