На этой неделе, в пятницу, на криптобирже Deribit истекает срок действия опционных контрактов на биткоин (BTC) на сумму около $7,9 млрд. Аналитики выделяют два ключевых ценовых уровня — $62 000 и $75 000, — вокруг которых может сконцентрироваться повышенная волатильность.
На отметке $75 000 сконцентрирована основная часть открытого интереса по колл-опционам (ставок на рост), который оценивается в $395 млн. Согласно данным Glassnode, «гамма-экспожер» на этом уровне глубоко отрицательный. Это означает, что действия маркет-мейкеров по хеджированию своих позиций будут усиливать ценовые движения: при росте цены им придется докупать актив, а при падении — продавать, что может привести к резким колебаниям.
С другой стороны, основной уровень защиты от падения находится на $62 000, где сосредоточен открытый интерес по пут-опционам на сумму примерно $330 млн. Точка «максимальной боли», при которой наибольшее количество опционов истечет бесполезно, в настоящее время оценивается в $71 000. Этот уровень может выступать в качестве магнита для цены в преддверии экспирации.
В отличие от марта, когда биткоин торговался ниже «максимальной боли», сейчас рынок находится выше этой отметки, что ставит под вопрос способность актива удержать недавние достижения. Отрицательные фандинговые ставки в перпетуальных фьючерсах указывают на накопление коротких позиций, что в случае устойчивости цены выше $75 000 может спровоцировать короткое сжатие (short squeeze) и добавить восходящего импульса.
Отдельно отмечается, что общий открытый интерес на Deribit достиг примерно $31 млрд, что превышает даже объем активов под управлением биржевого фонда BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), который составляет около $28 млрд.
