Акции компании Bloom Energy (BE) совершили резкий скачок в понедельник, сначала прибавив 6% в ходе основной торговой сессии, а затем подскочив ещё на 15% в послечасовых торгах. Основным катализатором роста стало расширение энергетического соглашения с технологическим гигантом Oracle. Согласно обновлённым условиям, Oracle обязался закупить 1,2 гигаватта мощности у топливных элементов Bloom, с возможностью масштабирования до 2,8 гигаватт в общей сложности. Развёртывание систем уже началось и, как ожидается, продолжится до 2027 года.
Финансовые детали сделки впечатляют: всего за четыре дня до объявления о расширении партнёрства Oracle получила варрант на покупку до 3,53 млн акций Bloom по цене $113,28 за штуку, что представляет собой инвестицию в $400 млн. После роста котировок Bloom до почти $203 этот варрант уже принёс бумажную прибыль в размере более $316 млн. У Oracle есть время до 9 октября 2026 года, чтобы воспользоваться этим правом.
Партнёрство между компаниями началось ещё в июле, когда Bloom пообещала обеспечить электроэнергией дата-центры Oracle в США в течение 90 дней. В рамках первого проекта поставка была завершена досрочно — всего за 55 дней. Махеш Тиагараджан, исполнительный вице-президент Oracle Cloud Infrastructure, заявил: «Быстро развернув надёжную и эффективную энергетику на топливных элементах от Bloom, мы оперативно удовлетворяем спрос наших клиентов по всей территории США».
Рост Bloom Energy напрямую связан с бумом искусственного интеллекта и масштабным строительством дата-центров. Топливные элементы компании привлекательны для операторов ЦОД тем, что генерируют энергию на месте, не требуя подключения к общей электросети, что значительно ускоряет сроки развёртывания. Помимо Oracle, среди партнёров Bloom значатся такие компании, как American Electric Power, Equinix и Brookfield Asset Management.
Однако аналитики предупреждают о рисках. Акции Bloom с прошлого года выросли более чем на 2250%, а их капитализация превысила $50 млрд. Некоторые эксперты указывают, что по теории Уайкоффа бумага может вступить в фазу распределения, за которой последует спад («markdown»). Кроме того, котировки значительно оторвались от своих исторических скользящих средних, например, от 100-недельной средней на уровне $71, что создаёт риск коррекции (среднего возврата).
Несмотря на оптимистичные прогнозы аналитиков, ожидающих роста выручки компании на 57% в этом году и на 55% в следующем, форвардное отношение P/E Bloom составляет 119, что значительно выше медианного значения по сектору в 19,8. Для оправдания такой высокой оценки компании необходимо демонстрировать стабильно высокие результаты.
