Согласно новому отчёту аналитической команды CoinGecko «Spot Centralized Exchanges Report 2026», ведущие централизованные криптобиржи (CEX) переходят от погони за торговыми объёмами к более устойчивым и прозрачным бизнес-моделям. Исследование охватывает 12 крупнейших по объёму торгов платформ и фиксирует значительные изменения в их стратегиях.
Объёмы и резервы: В 2025 году совокупный спотовый оборот топ-12 бирж составил примерно $21 трлн. При этом общая стоимость активов, хранящихся на этих платформах, значительно выросла — с $152,1 млрд в начале 2024 года до $225,4 млрд к февралю 2026-го. Это свидетельствует об увеличении пользовательских депозитов и укреплении резервов. Лидером по росту резервов стал Binance, чьи запасы удвоились. Coinbase сохраняет крупнейший резерв биткоина — более 800 000 BTC, несмотря на отток части средств в Ethereum и на другие площадки.
Доминирование стейблкоинов: Tether (USDT) и USD Coin (USDC) остаются основой торговой инфраструктуры, формируя 66,6% всех торговых пар на исследуемых биржах. Их роль как базовых активов обеспечивает стабильность и снижает волатильность.
Реальность листингов: Отчёт даёт трезвую оценку эффективности листингов новых токенов. Лишь около 32% недавно размещённых активов демонстрируют положительную динамику в первые 30 дней после листинга. Спустя 30–59 дней этот показатель падает до 25%, а через год — ниже 10% на большинстве площадок. Это указывает на то, что первоначальный ажиотаж часто носит спекулятивный характер и не подкреплён реальным долгосрочным спросом.
Различия между биржами: Лучшие результаты по пост-листинговой доходности показала южнокорейская биржа Upbit — 67% её листингов оставались прибыльными через месяц. У Binance и OKX этот показатель составляет около 50%, тогда как у Kraken и Gate.io он заметно ниже. Coinbase демонстрирует уникальную модель: многие токены на этой платформе показывают восстановление только через шесть месяцев, что может быть связано с поведением долгосрочных инвесторов.
Поведение резервов: Исследование выявило чёткое различие в использовании резервов между розничными и институциональными платформами. Биржи, ориентированные на розничных трейдеров (такие как Bybit и Bitget), демонстрируют более высокую интенсивность торгов относительно резервов — их коэффициент объёма к резервам составляет 0,3–0,5. Напротив, у платформ с институциональным фокусом (Coinbase, Binance, Kraken) этот показатель стабильно держится на уровне около 0,1, что говорит о том, что средства в основном хранятся, а не активно торгуются. Наивысшую «скорость оборота» активов (1,44–2,04) показывают биржи с меньшей базой резервов — MEXC, HTX и KuCoin.
В целом, отчёт CoinGecko рисует картину зрелеющей индустрии, где биржи всё больше оцениваются не по объёмам торгов, а по качеству листингов, прозрачности резервов и долгосрочной защите интересов пользователей.
