Криптовалютный рынок демонстрирует признаки охлаждения: общий объем торгов на централизованных биржах (CEX) в марте 2026 года упал до $4,3 трлн, что на 48% ниже пика октября 2025 года. При этом структура торгов радикально изменилась — доминируют маржинальные сделки.
Деривативы, в частности бессрочные фьючерсы (перпеты), обеспечили почти $3,5 трлн объема, тогда как спотовые торги сократились до всего $0,8 трлн. Это указывает на то, что текущая активность в большей степени подпитывается кредитным плечом, а не реальным спросом на активы, что создает предпосылки для хрупких ралли и высокой волатильности.
Параллельно замедляется и активность на децентрализованных площадках. Объем торгов бессрочными фьючерсами на ончейн-биржах (perp DEX) в марте составил $699 млрд, продолжив пятимесячное падение с пика в $1,36 трлн в октябре 2025 года. Ежедневный объем на этих платформах 4 апреля опустился до $8,4 млрд — минимального значения с июля 2025 года.
Несмотря на общее снижение, сохраняется высокая концентрация ликвидности. На платформе Hyperliquid пришлось около 34% всего объема торгов на ончейн-биржах за последние 30 дней. На централизованном рынке Binance сохраняет лидерство, хотя ее доля постепенно снижается, а ликвидность распределяется между большим числом площадок.
Эксперты отмечают, что снижение спотового объема, наблюдаемое с начала 2025 года, сигнализирует об ослаблении интереса долгосрочных инвесторов. Одновременное охлаждение как спотового, так и фьючерсного сегментов указывает на общее снижение участия и спекулятивного давления. В условиях низких объемов и фрагментации ликвидности формирование устойчивых трендов затруднено, а ценовые движения становятся более хаотичными и подверженными резким разворотам.
