Европейский центральный банк (ЕЦБ) в пятницу, 10 апреля 2026 года, официально одобрил инициативу Европейской комиссии по усилению интеграции рынков капитала ЕС через систему совместного надзора. Ключевым элементом плана является передача контроля над системно значимыми и трансграничными финансовыми организациями с национального уровня на общеевропейский. Под новую схему регулирования, среди прочего, попадут поставщики услуг с криптоактивами (CASP), а также крупные торговые площадки, центральные контрагенты и депозитарии ценных бумаг.
Инициатива является частью более широкой стратегии, продвигаемой Францией и Германией, и направлена на повышение конкурентоспособности блока на фоне вялого экономического роста и растущего давления со стороны США и Китая. ЕЦБ заявил, что такой шаг может укрепить последовательность надзора и повысить эффективность на фоне фрагментированного финансового ландшафта ЕС.
«ЕЦБ полностью поддерживает предложения Комиссии, которые представляют собой амбициозный шаг к более глубокой интеграции рынков капитала и надзора за финансовыми рынками в рамках Союза», — говорится в официальном заключении банка, которое является обязательной, но не обязывающей частью законодательного процесса ЕС.
В то же время регулятор предупредил, что для успешной реализации плана потребуются достаточные кадровые и финансовые ресурсы. ЕЦБ подчеркнул, что Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), базирующееся в Париже, которое должно взять на себя расширенные надзорные функции, должно быть адекватно обеспечено для выполнения новых обязанностей. Банк также рекомендовал поэтапный переход от национального к общеевропейскому надзору, чтобы минимизировать потенциальные сбои на финансовых рынках.
Кроме того, ЕЦБ предложил, чтобы он сам получил место без права голоса в правлении ESMA. Это позволило бы банку вносить свой экспертный вклад в надзорные решения, технические стандарты и рекомендации, опираясь на свой опыт в вопросах финансовой стабильности.
Одобрение ЕЦБ рассматривается как позитивный сигнал для рынков, однако план сталкивается с политическим сопротивлением. Такие страны, как Ирландия и Люксембург, проявили ограниченный энтузиазм, что отражает опасения по поводу потери национального регуляторного влияния. Теперь предложение переходит на этап переговоров между правительствами стран-членов ЕС и Европейским парламентом. Ожидается, что этот законодательный процесс займет несколько месяцев до принятия окончательных рамок.
