Сегодня, 3 апреля, на деривативной бирже Deribit истекает срок действия крупного пакета криптовалютных опционов с совокупной номинальной стоимостью около $2,1 млрд. Основную часть составляют опционы на Bitcoin (BTC) на сумму $1,8 млрд (около 27 600 контрактов) и на Ethereum (ETH) на сумму $322 млн (около 157 000 контрактов). Аналитики отмечают, что масштаб этого еженедельного экспирации меньше обычного, поэтому он вряд ли окажет существенное давление на спотовый рынок.
Структура истекающих опционов указывает на преобладание «бычьих» настроений по Bitcoin. Коэффициент пут/колл (put/call ratio) для BTC составляет 0,54, что означает значительный перевес длинных позиций (коллов) над короткими (путами). Точка максимальной боли (max pain) находится около $68 000, что близко к текущим спотовым ценам, поэтому многие контракты могут оказаться «в деньгах». Тем не менее, на Deribit сохраняется высокая концентрация открытого интереса (OI) по страйку $60 000 для BTC, где сконцентрировано около $1,5 млрд в «медвежьих» ставках.
Аналитик Greeks.live Адам подчеркивает, что это первое еженедельное истечение после квартального экспирации в конце марта. Он отмечает, что опционы на Bitcoin достигли нового пика, превысив 80% рыночной доли. Наиболее популярными сроками экспирации остаются конец апреля и конец июня для BTC, в то время как по Ethereum наблюдается концентрация контрактов с истечением в июне.
Контекст спотового рынка остаётся сложным. Общая капитализация крипторынка стабилизировалась на уровне около $2,37 трлн. Цены демонстрируют волатильность на фоне геополитической напряжённости. После недавнего роста до $76 000 Bitcoin вновь тестировал уровень $65 000, а на момент публикации новости торговался около $66 600. Ethereum ослабевал в течение недели, опускаясь до $2 000.
Аналитик Deribit отмечает, что опционы-путы на Bitcoin в настоящее время дороже, чем на Ethereum, на всех таймфреймах, что указывает на повышенные опасения трейдеров относительно риска снижения по первой криптовалюте. Общий открытый интерес по опционам на BTC на всех биржах снизился после квартального экспирации и составляет около $31 млрд, а по ETH — около $6,3 млрд.
Многие наблюдатели, включая аналитика CryptoQuant под псевдонимом Darkfost, указывают на признаки, характерные для «настоящего медвежьего рынка», такие как уровень предложения в прибыли и убытке. Аналитик Daan Crypto Trades, однако, обращает внимание на относительную устойчивость Bitcoin в условиях текущего геополитического конфликта, отметив, что криптовалюта пока не обновила минимумы, достигнутые ранее на уровне $60 000.
