Криптовалютные биржи сталкиваются с борьбой за выживание, поскольку традиционные финансовые компании активно проникают на рынок. Согласно новому отчёту аналитической фирмы Tiger Research, по мере того как правительства азиатских стран готовятся одобрить биткоин-ETF, клиенты могут начать покидать устоявшиеся криптотрейдинговые платформы.
Традиционные финансовые институты выходят на рынок, используя знакомые инвестиционные продукты, такие как спотовые ETF на биткоин, — отмечают авторы отчёта. — Перед следующим бычьим рынком биржи смогут выжить, только если докажут инвесторам, что могут предоставлять услуги, которые традиционные финансы предложить не в состоянии.
Проблема особенно остро стоит в Азии, сильнее всего её ощущают в таких странах, как Южная Корея. В стране работают всего пять лицензированных криптобирж, и все они начинались как технологические стартапы. Однако влияние традиционных финансов уже ощущается: например, гигант на рынке ценных бумаг Mirae Asset находится на грани заключения сделки по поглощению старейшей биткоин-платформы Korbit.
По официальным оценкам, до 16 миллионов южнокорейцев (почти четверть населения) имеют опыт торговли криптовалютами на внутренних биржах. При этом средние дневные объёмы торгов снижаются, а депозиты в воне постепенно сокращаются. «Инвесторы переходят на фондовый рынок или зарубежные биржи в поисках лучшей доходности», — констатируют авторы.
Аналогичная мрачная картина наблюдается в Японии, где приток новых средств стагнирует из-за высоких налоговых ставок, реформа которых не ожидается до 2028 года. В Гонконге строгие регуляторные нормы означают, что только трейдеры с высоким уровнем благосостояния, классифицируемые как профессиональные инвесторы, имеют неограниченный доступ к криптобиржам.
В борьбе за привлечение новых пользователей традиционные финансовые компании имеют преимущество. Когда эти игроки выйдут на рынок, новые пользователи смогут покупать биткоин и крупные альткойны через свои привычные банковские приложения и приложения для торговли ценными бумагами. «Традиционные финансы предлагают не новую информацию, а знакомый опыт», — поясняет Tiger Research.
Криптобиржи могут противостоять этому, предлагая услуги, которые банки предоставить не могут, — например, доступ к децентрализованным финансам (DeFi) и более широкий спектр криптовалют. Однако эти услуги «бессмысленны», если биржи не предпримут шаги для того, чтобы сделать мир DeFi и альткойнов понятным для людей, имеющих лишь поверхностный интерес к криптоактивам.
Крупные банки по всему миру стремятся получить свою долю на крипторынке. «Банки полностью войдут в криптоиндустрию. У нас не будет отдельной банковской индустрии и криптоиндустрии. Это будет одна индустрия цифровых активов», — заявил в январе Дэвид Сакс, уполномоченный правительства США по вопросам ИИ и криптовалют.
Аналогичная ситуация, возможно, в ещё большей степени ожидается в России, где законодатели готовятся ввести нормы, которые вскоре обяжут интернет-провайдеров блокировать зарубежные биржи и вынудят криптотрейдеров перейти на торговые платформы, управляемые банками.
