Криптовалюта Bitcoin (BTC) продолжает нарушать устоявшиеся макроэкономические модели, при этом корреляция с глобальной ликвидностью ослабевает. На момент публикации актив торгуется в районе $66 285, демонстрируя незначительное снижение на 0,09% за сутки. Цена остаётся ниже ключевых экспоненциальных скользящих средних (50, 100 и 200 EMA), что подтверждает краткосрочный медвежий настрой рынка.
Уровень $72 500, соответствующий цене реализации, выступает в качестве основного сопротивления уже два месяца. Все попытки преодолеть этот барьер встречают активное давление продавцов. Формирование более низких максимумов указывает на то, что покупатели пока не смогли перехватить инициативу. Техническая структура остаётся хрупкой, а повторные отскоки от сопротивления подчёркивают сохраняющуюся нисходящую тенденцию.
Аналитики отмечают, что рынок вступил в «позднюю стрессовую фазу», которая исторически предшествовала сильным восстановлениям. Данные on-chain показывают резкое сокращение прибыльности долгосрочных держателей (Long-Term Holders) — с 58% до примерно 3% за последние 140 дней. Это свидетельствует о значительном сжатии нереализованной прибыли и растущем давлении на рынке.
При этом метрика Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) для долгосрочных инвесторов остаётся чуть выше нуля, что означает отсутствие массовой реализации убытков и полной капитуляции. Подобные условия характерны для фазы консолидации, в ходе которой слабые руки покидают рынок, а сильные игроки накапливают активы. Исторически такие периоды закладывали фундамент для последующего роста.
Эксперты напоминают, что Bitcoin неоднократно опровергал популярные прогнозные модели, такие как stock-to-flow или «радужные графики». Актив вырос с $3 в 2011 году до $126 000 в 2025-м, и сам этот масштаб делает статические модели неэффективными. Текущее расхождение с корреляцией глобальной ликвидности — очередной пример такой динамики.
Несмотря на краткосрочную неопределённость, сохраняется вероятность, что после завершения стрессовой фазы и преодоления ключевых уровней сопротивления Bitcoin может начать движение к отметке $100 000. Устойчивость долгосрочных держателей указывает на сохраняющуюся уверенность в фундаментальной стоимости актива.
