Венчурный гигант Andreessen Horowitz (a16z) подтверждает долгосрочную стратегию инвестиций в криптовалютный сектор, несмотря на уход ключевых партнёров и общее ужесточение условий для стартапов. Партнёр a16z crypto Гай Вуоллет заявил, что отрасль выходит из «эпохи худи» и вступает в «десятилетие рубашек с воротником», подразумевая переход от спекулятивной фазы к этапу построения фундаментальной инфраструктуры.
В то время как a16z готовится к сбору пятого целевого криптофонда объёмом около $2 млрд, общая ситуация с венчурным финансированием для криптостартапов усложняется. По словам Сами Старта, основателя инфраструктурного провайдера Transak, привлечь капитал сейчас «определённо сложнее, чем в прошлом цикле». Фонды делают меньше ставок и гораздо более избирательны, смещая фокус с широких нарративов на проекты с реальным использованием, устойчивой регуляторной позицией и интеграцией в действующие финансовые потоки.
Несмотря на это, на прошлой неделе криптостартапы привлекли $197 млн. Крупнейшие сделки включают $63 млн для сингапурского разработчика Startale Labs (Astar Network), возглавляемый SBI Holdings; $50 млн для французского производителя аппаратных кошельков Ledger; и $36 млн для сингапурской платёжной платформы Tazapay, которую возглавило венчурное подразделение Circle. Эти инвестиции подчёркивают сохраняющийся интерес к инфраструктурным решениям, стабильным монетам и платежам.
Внутри a16z происходят кадровые изменения: партнёры Арианна Симпсон и Кофи Ампаду покидают компанию. Однако это не меняет общую стратегию фирмы. a16z crypto, по словам генерального партнёра Криса Диксона, удерживает около 95% своих исторически инвестированных активов, считая, что «продажа качественных активов слишком рано — худшее решение в венчурном капитале». Фирма сравнивает текущий этап развития криптоиндустрии с периодом строительства железных дорог или с ранними фундаментальными работами в области ИИ, которые предшествовали взрывному росту.
Таким образом, рынок демонстрирует двойственную динамику: с одной стороны, общий объём и доступность венчурного капитала для широкого круга стартапов снижаются, с другой — крупные институциональные игроки, такие как a16z, удваивают долгосрочные ставки на ключевые инфраструктурные темы, рассматривая их как основу для следующего десятилетия.
