Согласно новому аналитическому отчёту компании TokenInsight, на рынке криптовалютных бирж наблюдается чёткое разделение по сегментам. Крупнейшая глобальная платформа Binance подтвердила своё доминирующее положение по глубине ликвидности спотового рынка для биткоина (BTC) и эфира (ETH). В то же время биржа Bitget вышла на первое место по аналогичному показателю для рынка производных финансовых инструментов (деривативов), включая фьючерсы и перпетуальные свопы.
Исследование, проведённое в начале 2025 года и опубликованное Cointelegraph, основано на анализе ликвидности стакана заявок — ключевого индикатора здоровья рынка, который показывает объёмы ордеров на покупку и продажу на разных ценовых уровнях. Высокая ликвидность позволяет осуществлять крупные сделки без значительного движения цены, что критически важно для снижения транзакционных издержек и волатильности. Лидерство Binance в спотовом сегменте указывает на наиболее стабильную и эффективную торговую среду для двух крупнейших по капитализации криптоактивов.
Эксперты отмечают, что такое разделение лидерства между Binance (спот) и Bitget (деривативы) отражает растущую зрелость отрасли, где разные платформы начинают специализироваться и достигать превосходства в конкретных нишах. Раньше ликвидность была фрагментирована по десяткам площадок, но запросы пользователей на безопасность и регуляторная определённость привели к консолидации вокруг нескольких крупных и комплаенс-ориентированных игроков.
Доминирование Binance в спотовой торговле объясняется её масштабной глобальной пользовательской базой, высокими торговыми объёмами, широким набором торговых пар и инвестициями в инфраструктуру, включая системы сопоставления ордеров и партнёрства с маркет-мейкерами. Это создаёт «добродетельный круг»: глубина стакана привлекает как институциональных, так и розничных трейдеров, что, в свою очередь, ещё больше усиливает ликвидность.
В свою очередь, успех Bitget на рынке деривативов связан с фокусированной стратегией на фьючерсах и продуктах с использованием кредитного плеча. Ликвидность в этом сегменте особенно важна для управления рисками, маржинальными требованиями и эффективного хеджирования. Рост популярности торговли деривативами среди профессиональных трейдеров и институциональных участников способствовал укреплению позиций биржи.
Аналитики подчёркивают, что концентрация торговой активности на площадках с самой глубокой ликвидностью повышает общую стабильность рынка, улучшает механизм ценового обнаружения и снижает барьеры для входа новых участников. Наличие таких ликвидных рынков является фундаментальным условием для дальнейшего притока институционального капитала и развития сложных финансовых продуктов, таких как ETF, базовым активом для которых выступают криптовалюты.
