Новое исследование аналитиков Citizens JMP Securities, основанное на данных транзакций компании Juice Reel за период с июля 2025 года до середины марта 2026 года, выявило тревожную тенденцию: розничные пользователи платформ для торговли на исходы событий (prediction markets) несут более значительные убытки по сравнению с игроками на регулируемых спортивных ставках.
Согласно отчёту, медианная доходность пользователя рынков предсказаний составила -8%, в то время как для пользователей традиционных спортивных букмекеров этот показатель был на уровне -5%. Разрыв становится ещё более заметным при анализе мелких счетов: пользователи prediction markets с объёмом торгов менее $100 зафиксировали медианный убыток в -26,8%. Для сравнения, самая убыточная когорта на спортивных ставках (также с объёмами менее $100) показала результат -29,3%.
При этом крупные участники рынков предсказаний демонстрируют прибыльность. Трейдеры, чей объём операций превысил $500 000, получили медианную доходность +2,6%, что соответствует показателям профессиональных игроков. На спортивных ставках даже самая крупная когорта ($500 000+) осталась в минусе (-0,6%).
Аналитик Citizens JMP Джордан Бендер объясняет эту диспропорцию фундаментальным различием в структуре рынков. На prediction markets розничные трейдеры напрямую сталкиваются с профессиональными бетторами, маркет-мейкерами и высокообъёмными участниками, которые последовательно занимают противоположную сторону менее информированного потока ордеров. В отличие от этого, традиционные букмекеры управляют рисками внутри системы и ограничивают или блокируют стабильно выигрывающих игроков, выступая в роли контрагента.
Два профессиональных беттора, выступившие на телеконференции Citizens JMP на прошлой неделе, подтвердили, что рынки предсказаний предлагают более привлекательный путь к положительной доходности именно потому, что розничные пользователи обеспечивают ликвидность.
Руководители крупнейших компаний индустрии онлайн-гемблинга, чьи комментарии были собраны в отчёте по итогам отчётности за четвёртый квартал 2025 года, в целом недооценивают конкурентную угрозу со стороны prediction markets. Генеральный директор DraftKings Джейсон Робинс заявил, что эти платформы не приносят существенного дополнительного притока существующим клиентам. Глава Flutter Питер Джексон не увидел доказательств значительного «каннибализма» (переманивания клиентов). Адам Гринблат из BetMGM оценил влияние на выручку от ставок в «низкие или средние однозначные проценты». Собственная оценка Citizens JMP составляет около 5%.
Однако реальная проблема может заключаться не в переманивании текущих клиентов, а в захвате нового поколения пользователей. Согласно данным Sensor Tower, приведённым в отчёте, 24% пользователей платформы Kalshi моложе 25 лет, а медианный возраст составляет 31 год. Для сравнения, у DraftKings и FanDuel только 7% пользователей моложе 25 лет, а медианный возраст приближается к 35 годам. Около 90% выручки DraftKings генерируют пользователи старше 30 лет.
Тренд на привлечение молодой аудитории подтверждается и данными о загрузках приложений. С сентября 2025 по февраль 2026 года количество загрузок FanDuel и DraftKings сократилось на 18% и 13% в годовом исчислении соответственно. За тот же период Kalshi зафиксировала 6,3 миллиона загрузок. Это свидетельствует о том, что рынки предсказаний могут перехватывать следующее поколение пользователей ещё до того, как они установят приложения традиционных букмекеров.
