Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average упали более чем на 100 пунктов во вторник, отыграв часть роста в 630 пунктов, зафиксированного в понедельник. Индекс торговался на уровне 46 100 долларов, что примерно на 8% ниже его годового максимума. Основным драйвером продаж стал рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке и опасения инвесторов по поводу экономических последствий конфликта.
Ключевым индикатором настроений стал индекс страха и жадности CNN, который рухнул до отметки 16 пунктов, войдя в зону «экстремального страха». Все его компоненты, включая рыночный импульс, силу цен акций, ширину рынка, опционы пут и колл, спрос на защитные активы и высокодоходные облигации, также переместились в эту зону. Это отражает глубокую нервозность участников рынка.
Несмотря на заявление президента США Дональда Трампа о пятидневной паузе в планируемых ударах по инфраструктуре Ирана, которое вызвало кратковременный ралли-эффект в понедельник, оптимизм быстро испарился. Иранские официальные лица опровергли информацию о каких-либо прямых переговорах с США, что возродило неопределенность. Израильские чиновники также дали понять, что значимого прогресса в ближайшее время маловероятно.
Возобновившийся рост цен на нефть усугубил инфляционные опасения. Фьючерсы на Brent подорожали более чем на 3%, превысив 103 доллара за баррель, а WTI вырос на 4%, преодолев отметку в 91 доллар. Это осложняет монетарную политику Федеральной резервной системы. Рынки больше не закладывают в цены снижение ставок в текущем году, тогда как до эскалации конфликта ожидалось два смягчения. По данным инструмента CME FedWatch, ожидания повышения ставок стабилизировались на фоне неопределенности.
Давление на рынок усиливается из-за роста доходности казначейских облигаций США: десятилетние бумаги достигли 4.367%, а тридцатилетние — 4.95%. Это происходит на фоне роста госдолга. Большинство трейдеров на платформах Polymarket и Kalshi считают, что ФРС сохранит ставку в диапазоне 3.50–3.75% до конца года, а некоторые аналитики не исключают даже ее повышения.
Ситуацию усугубляют признаки стагфляции в экономике США: уровень безработицы вырос до 4.4% в феврале, а экономика потеряла более 92 000 рабочих мест. При этом рынок частного кредита, объем которого оценивается почти в 2 триллиона долларов, демонстрирует признаки стресса. Крупные управляющие компании, включая Ares Management и Apollo Global Management, ограничили вывод средств клиентами до 5% в своих фондах частного кредитования.
С технической точки зрения, индекс Dow Jones пробил вниз уровни 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, а также упал ниже уровня 23.6% Фибоначчи (47 225 долларов). Наиболее вероятным сценарием аналитики считают продолжение нисходящего тренда с целью на уровне 50% коррекции Фибоначчи около 43 565 долларов, пока сохраняется геополитическая неопределенность. Крупнейшими аутсайдерами индекса с начала года стали акции Nike, Boeing, Sherwin-Williams, Home Depot и American Express, потерявшие более 12%.
