В знаковом событии, свидетельствующем о растущей интеграции криптовалют в традиционный банкинг, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) начал принимать Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) в качестве залога по кредитам для своей институциональной клиентуры. Инициатива реализуется через цифровую платформу банка Kinexys (ранее известную как Onyx) и позволяет крупным игрокам, таким как хедж-фонды и корпоративные казначейства, получать финансирование в долларах США под залог своих криптовалютных активов.
Клиенты теперь могут привлекать ликвидность, сохраняя право собственности на цифровые активы и избегая необходимости их продажи в условиях рыночной волатильности. Система использует технологию блокчейн для оценки залога в режиме реального времени и оперативной корректировки условий, что обеспечивает эффективное управление рисками при колебаниях цен.
Этот шаг представляет собой существенное развитие по сравнению с предыдущей политикой банка, когда в качестве обеспечения принимались акции биткоин- и эфириум-ETF. Теперь же JPMorgan напрямую работает с базовыми криптоактивами, что создаёт более тесную связь между традиционными кредитными рынками и цифровой экономикой.
Программа, находящаяся на начальной стадии и доступная пока только существующим клиентам банка по торговым операциям, подчёркивает растущий спрос на гибкие варианты финансирования в криптопространстве. Примечательно, что это решение знаменует собой разворот в позиции одного из крупнейших институтов Уолл-стрит. Ранее CEO JPMorgan Джейми Даймон публично критиковал Bitcoin, называя его «мошеннической схемой» и сравнивая с пузырём.
С технической точки зрения, банк не будет напрямую хранить цифровые активы. Вместо этого утверждённые третьи стороны-кастодианы будут обеспечивать сохранность заложенных BTC и ETH от имени клиентов. Такая структура позволяет банку управлять кредитными рисками, избегая прямых рисков хранения. Клиенты смогут использовать свои криптохолдинги для обеспечения кредитных линий или структурированных займов.
Это развитие следует за более широким трендом среди крупных американских банков по интеграции цифровых активов. Подход JPMorgan ставит Bitcoin и Ethereum в один ряд с традиционными видами залога, такими как казначейские облигации или золото, хотя и с учётом более высоких сопутствующих рисков. Эксперты, включая сооснователя OP_NET Сэмюэля Патта, отмечают, что криптоактивы вносят новые операционные сложности из-за внутридневной волатильности и проблем с ликвидностью, что требует от банков новых рамок риск-менеджмента, включая динамическое маржирование и работу с данными в реальном времени.
Тем временем, другие финансовые институты также расширяют криптоуслуги. BNY Mellon в партнёрстве с Goldman Sachs запустил токенизированный продукт денежного рынка, а Morgan Stanley подтвердил планы по включению криптотрейдинга для розничных клиентов через свою платформу E-Trade.
