Рынок Bitcoin, находящийся в затяжной медвежьей фазе с октября 2025 года, столкнулся с новым тревожным сигналом. После первоначального флэш-краха, который привел к падению на 19% с исторического максимума в $126 000, цена первой криптовалюты опускалась до локального дна на уровне $60 000. Несмотря на умеренное восстановление в последний месяц с чистым приростом в 4,89% и достижением уровня $75 000, аналитики указывают на опасный паттерн в динамике корреляции с фондовым рынком.
Ключевую угрозу представляет поведение 20-дневного коэффициента корреляции между Bitcoin и индексом S&P 500. В период с конца 2025 по начало 2026 года этот показатель опускался до уровня около -0,5, что отражало разнонаправленное движение активов (рост акций при падении BTC). Однако, по данным рыночного аналитика Тони Северино, опубликованным 21 марта 2026 года, коэффициент резко развернулся и восстановился до приблизительно -0,10. «Исторически, когда корреляция Bitcoin с S&P 500 падает до -0,5, а затем резко разворачивается вверх, это предупреждающий сигнал о том, что фондовый рынок рухнет и утащит за собой BTC», — заявил эксперт.
Согласно историческим данным, подобные резкие восстановления корреляции с 2018 года в среднем предшествовали падению Bitcoin примерно на 50%. Если текущий паттерн повторится, это может отправить цену BTC к уровням около $34 350 от текущих $68 584 (на момент публикации). В 2020 и 2022 годах значительные коррекции Bitcoin отставали от подобных сигналов на несколько месяцев, разворачиваясь после классических «бычьих ловушек», когда рост BTC сопровождался усилением корреляции с S&P 500.
Ситуацию усугубляют макроэкономические факторы: высокие цены на нефть, инфляционное давление и снижающиеся ожидания по смягчению денежно-кредитной политики ФРС. Кроме того, компания MicroStrategy (MSTR), один из крупнейших институциональных держателей Bitcoin, на прошедшей неделе приостановила закупки криптовалюты за счет средств от продажи привилегированных акций. Ранее, 16 марта, компания приобрела 22 337 BTC на $1,57 млрд, что поддерживало рынок. Отсутствие нового спроса со стороны MSTR делает Bitcoin более уязвимым к потенциальной распродаже на фондовом рынке.
По оценке Северино, после сигнала о развороте корреляции обычно следует первоначальный отскок цены длительностью 10–17 недель, прежде чем начинается основное падение. Текущий отскок, наблюдаемый с начала февраля, длится уже 8 недель. Исторические прецеденты (2018, 2020, 2022 гг.) показывают, что последующая коррекция после такой конфигурации может достигать 70–80% от пика этого предварительного роста.
