Опытный финансовый аналитик Джорди Виссер, имеющий более 30 лет опыта в макроинвестициях, в интервью Энтони Помплиано изложил тезис о том, что биткоин может стать ключевым активом-убежищем в условиях текущей турбулентности на мировых рынках. По его мнению, сочетание роста цен на сырьевые товары и напряжённости на кредитных рынках создаёт идеальную среду для первой криптовалюты.
Виссер указал, что институциональные инвесторы сейчас практически парализованы, особенно из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, который оказывает давление на цены на нефть и энергоносители. Он подчеркнул, что резкий рост стоимости базовых товаров, таких как бензин, дизель и гелий, ещё не полностью отражён в данных по инфляции, и рынки могут столкнуться с серьёзным шоком, когда это произойдёт.
Главным драйвером для биткоина эксперт назвал сохраняющиеся структурные проблемы на кредитных рынках, которые, по его убеждению, не могут быть решены самостоятельно. «Лучшее, что может случиться с биткоином, — это продолжение кредитных проблем», — заявил Виссер. Он описал ситуацию как раскол между миром дефицита (сырьевые товары) и миром изобилия (программные активы), где биткоин занимает уникальное положение, сочетая свойства технологического актива роста и товара с ограниченной эмиссией.
Отдельно Виссер отметил географический сдвиг нарратива вокруг биткоина: если раньше центром интереса были Китай и Азия, то сейчас фокус смещается на Ближний Восток, где молодые лидеры и суверенные фонды начинают отдавать предпочтение цифровым активам перед традиционным золотом.
Параллельно с этим технический анализ указывает на приближение биткоина к исторически значимым уровням. Коэффициент MVRV (Market Value to Realized Value), который сравнивает рыночную капитализацию с реализованной, снизился до 1.36 после пика выше 2.40 в марте 2025 года. Этот показатель движется к «зоне глубокой стоимости» (значения ниже 1.0), которая в прошлом неоднократно совпадала с дном рыночных циклов и предшествовала мощным восстановлениям.
Для достижения этой зоны, однако, потребуется дополнительное снижение цены примерно на 20% от текущих уровней (~$68 800) до отметки около $55 000, где рыночная стоимость биткоина опустится ниже совокупной цены приобретения всех монет в обращении. Аналитик Juhani Savonen отмечает, что приближение к этой зоне на фоне восстановления глобальной ликвидности делает текущие оценки привлекательными для инвесторов с долгосрочным горизонтом.
Виссер заключил, что значительный рост биткоина может произойти, когда станет очевидно, что ФРС США будет вынуждена переключиться с борьбы с инфляцией на стимулирование экономики в условиях рецессии и дефляции. «Когда проблема ликвидности станет реальной, биткоин выделится как высоколиквидный актив, торгуемый 24/7», — резюмировал эксперт.
