Крупный инвестиционный банк Morgan Stanley подал вторую поправку к регистрационной форме S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для запуска собственного спотового биржевого фонда (ETF) на биткоин. Фонд под названием Morgan Stanley Bitcoin Trust будет торговаться на площадке NYSE Arca под тикером MSBT.
Ключевые операционные детали включают использование индекса CoinDesk Bitcoin Benchmark для ежедневного расчета стоимости чистых активов на 16:00 по нью-йоркскому времени. Хранение биткоинов будет осуществляться в офлайн-хранилищах (cold storage) через Coinbase Custody, а Bank of New York Mellon выступит кастодианом денежных средств, администратором и агентом по трансферу. Фонд будет поддерживать как денежные, так и натуральные (in-kind) механизмы создания и погашения паев, что ориентировано на институциональных инвесторов.
Обновление заявки, датированное 18 марта 2026 года, является частью стратегии банка по переходу от дистрибуции продуктов сторонних эмитентов (таких как BlackRock) к прямому выпуску собственных ETF. Это позволит Morgan Stanley получать управленческие сборы, а не только комиссии за распространение. Ожидается, что коэффициент расходов (expense ratio) фонда составит от 0,20% до 0,30%.
Банк обладает значительным каналом дистрибуции: его более 15 000 финансовых советников с начала 2026 года получили разрешение рекомендовать клиентам Bitcoin ETF. Под управлением подразделения Wealth Management находится около $1,8 трлн активов.
Контекст рынка и планы по другим ETF. Заявка Morgan Stanley подана в период, когда SEC рассматривает более 126 заявок на криптовалютные ETF. Ранее, в январе 2026 года, банк также подал заявки на спотовые ETF на эфир (ETH) и Solana (SOL). Оба фонда предусматривают возможность стейкинга с распределением вознаграждений среди акционеров. Фонд на Solana планирует распределять доход от стейкинга не реже одного раза в квартал.
Активность на рынке ETF сопровождается оттоками средств: 18 марта чистый отток из спотовых биткоин-ETF составил около $129,6 млн, причем на фонд BlackRock IBIT пришлось более $100 млн. В то же время аналитики JPMorgan прогнозируют, что в 2026 году годовой приток средств в криптовалютные ETF от пенсионных фондов и эндаументов может достичь $130 млрд.
Параллельно другие крупные игроки также усиливают присутствие: Goldman Sachs приобрел эмитента ETF Innovator за $2 млрд в 2025 году, а Merrill Lynch также разрешил своим советникам рекомендовать Bitcoin ETF. В ожидании решения SEC находятся восемь заявок на ETF на XRP, одобрение которых, по оценкам аналитиков, может привлечь от $5 до $7 млрд.
