Аналитическая компания Novaque Research в своем последнем обзоре указала на заметное расхождение в поведении рынка Solana (SOL). Согласно отчету, несмотря на растущее давление продавцов на фьючерсном рынке, на спотовом рынке наблюдается восстановление активности китов — крупных инвесторов, которые вновь начинают накапливать актив.
Данные по фьючерсам, в частности 90-дневный индикатор Taker CVD, показывают, что периоды покупок, характерные для начала 2024 и 2025 годов, сменились поведением, при котором инвесторы, ориентированные на импульс, стали рассматривать рост цены как возможность для фиксации прибыли, а не для открытия новых длинных позиций. Аналитики считают, что это указывает на поведение рынка на поздней стадии цикла и делает ралли, подпитываемые кредитным плечом, неустойчивыми.
В то же время спотовый рынок демонстрирует иную картину. Анализ среднего размера ордера свидетельствует о возвращении крупных игроков, особенно на более низких ценовых уровнях. После снижения активности во время коррекции с пиков конца 2025 года, вблизи локальных минимумов вновь стали формироваться кластеры крупных покупок. Это говорит о стратегии постепенного накопления (накопления) во время периодов слабости, а не о погоне за ценой.
Параллельно с этим технический анализ указывает на важный прорыв. 18 марта SOL преодолел ключевой уровень сопротивления в районе $93, превратив, по выражению чартиста Али Мартинеса, «39-дневную зону распределения» в структурную поддержку. Этот прорыв может запустить механизм короткого сжатия (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции, будут вынуждены их закрывать, покупая актив, что способно ускорить рост.
Аналитик WebTrend также обратил внимание на повторяющуюся паттерн на недельном графике SOL — последовательные свечи с длинными нижними тенями, что в прошлом (в 2023 и 2025 годах) предшествовало значительным ралли. В настоящее время SOL торгуется ниже $90, откатившись после тестирования уровня $95. За месяц токен вырос на 7%, но за год все еще в минусе на 25%, оставаясь более чем на 67% ниже своего исторического максимума около $293.
Нарастание активности китов на споте на фоне усталости на фьючерсном рынке создает, по мнению Novaque Research, критическую структуру для Solana. Это может ограничить downside-риски в среднесрочной перспективе, однако для устойчивого восходящего тренда требуется более стабильный рост спотового спроса. Доверие долгосрочных инвесторов также поддерживается восстановлением экосистемы — увеличением активности разработчиков, улучшением стабильности сети и возрождением DeFi и потребительских приложений.
