Рынок Bitcoin вновь оказался в центре дискуссий о том, достиг ли актив дна после коррекции с пика октября 2025 года, превышавшего $126 000. Ключевым аргументом стал индикатор Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), который в прошлом точно определял моменты разворота тренда.
Индикатор NUPL, отслеживающий совокупную нереализованную прибыль или убыток держателей Bitcoin, в настоящее время находится на уровне 22,9%. Это означает, что рынок в целом всё ещё остаётся в зоне прибыли, хотя и значительно ниже значений на пике. Исторически основные цикличные минимумы Bitcoin в 2015, 2018 и 2022 годах формировались, когда NUPL опускался в глубокую отрицательную территорию и касался долгосрочной восходящей линии поддержки на месячных графиках.
Аналитик под псевдонимом CrypFlow отмечает, что текущие показатели NUPL приближаются к этой критической зоне, но ещё не достигли её. Это оставляет возможность для дальнейшего снижения, прежде чем рынок пройдёт фазу полной капитуляции и начнётся новый цикл роста. «Цена, возможно, уже значительно скорректировалась, но индикатор показывает, что эмоциональная капитуляция, наблюдавшаяся на предыдущих минимумах, может быть ещё не завершена», — указывается в анализе.
Параллельно часть экспертов сомневается в том, что дно уже сформировано, ссылаясь на исторические паттерны. Как отмечает аналитик Killa, текущий медвежий рынок длится всего около 112 дней, в то время как предыдущие циклы занимали от 9 до 18 месяцев. Исторически Bitcoin переживал падения на 70–85% перед стабилизацией, а текущая коррекция выглядит преждевременной для объявления о завершении нисходящего тренда.
На ситуацию также влияют макроэкономические факторы, в частности монетарная политика США, уровень инфляции и глобальная ликвидность, которые определяют аппетит инвесторов к рисковым активам. Несмотря на растущее институциональное присутствие, например, продолжение накопления Bitcoin компанией MicroStrategy, общая неопределённость сохраняет покупательское давление сдержанным.
На момент публикации Bitcoin торгуется на уровне $74 220, показав рост на 1,3% за сутки. Однако общий консенсус среди аналитиков отсутствует: одни видят возможности для накопления, другие ожидают более глубокой коррекции перед началом следующей масштабной ралли.
