Компания Maestro, специализирующаяся на биткоин-инфраструктуре, представила инновационный финансовый инструмент Mezzanine, который коренным образом меняет подход к финансированию майнинговых операций. Продукт представляет собой кредитный рынок, номинированный в биткоинах (BTC), который напрямую связывает институциональных инвесторов, владеющих криптовалютой, с майнерами, нуждающимися в капитале для расширения.
Ключевая особенность Mezzanine — использование майнинговой выработки в качестве основного залога. Это позволяет инвесторам получать доход напрямую от добычи новых блоков, а не от спекулятивных ценовых движений или протокольных вознаграждений за стейкинг. Ожидаемая годовая доходность для институциональных участников оценивается в диапазоне от 8% до 9%. Минимальный размер инвестиций составляет $100 000 в биткоинах.
Продукт решает фундаментальную проблему отрасли: майнинговые компании получают выручку в BTC, но их обязательства (например, займы на оборудование и инфраструктуру) часто номинированы в долларах США. Это вынуждает их чрезмерно закладывать активы (иногда в два раза больше суммы кредита) и делает их уязвимыми к ликвидациям при падении курса биткоина. Mezzanine устраняет этот риск, поскольку кредиты выдаются и обслуживаются в биткоинах. «Падение цены биткоина по отношению к доллару не приводит к маржин-коллу», — пояснил управляющий директор Mezzanine Суреш Раджан.
Механизм работы прост: майнеры используют полученное финансирование для закупки дополнительного ASIC-оборудования и наращивания хешрейта. Часть вознаграждений за добытые блоки направляется на обслуживание долга, а остаток остается у майнера. Как отметил сооснователь и CEO Maestro Марвин Бертен: «Каждые десять минут добываются новые биткоины, и с помощью Mezzanine владельцы BTC могут получать и делиться вознаграждениями за блоки с майнерами».
Спрос на продукт уже высок. По данным Maestro, на платформе зафиксирован спрос на финансирование более чем на 1500 BTC от квалифицированных майнеров, включая публичные и средние компании, которые ищут альтернативы традиционному кредитованию. Партнером по запуску выступила компания Sazmining, предоставляющая майнинг как услугу (Mining-as-a-Service) с использованием гидроэлектростанций и других источников безуглеродной энергии.
Продукт разработан с учетом требований институциональных инвесторов: хедж-фондов, семейных офисов, пенсионных фондов, корпоративных казначейств и управляющих активами. В его архитектуру заложены прозрачность, механизмы управления рисками и соответствие регуляторным нормам в таких юрисдикциях, как США, ЕС и Сингапур.
