Корпорация MicroStrategy, проводящая агрессивную политику накопления биткоина, вплотную приблизилась к тому, чтобы стать крупнейшим активным держателем первой криптовалюты в мире. По данным на начало марта 2026 года, её резервы составляют 738 731 BTC, приобретённых на общую сумму около 56 миллиардов долларов. Это уже более 3,5% от общего предложения биткоина, ограниченного 21 миллионом монет.
Согласно анализу известного инвестора Ларка Дэвиса, компания сейчас входит в четвёрку крупнейших держателей биткоина наряду с анонимным создателем криптовалюты Сатоши Накамото, управляющим гигантом BlackRock и биржей Coinbase. При этом запасы Сатоши, оцениваемые примерно в 1,1 миллиона BTC, добытых в 2009–2010 годах и никогда не перемещавшихся, традиционно считаются практически выведенными из обращения.
Темп накопления MicroStrategy вызывает серьёзное внимание. Только за одну неделю компания потратила 1,28 миллиарда долларов на покупку почти 18 000 BTC. Её последняя, 102-я по счёту, покупка была зафиксирована 9 марта — 17 994 BTC по средней цене 70 946 долларов за монету.
Финансовым двигателем этой беспрецедентной скупки стал инструмент STRC (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock) — выпуск привилегированных акций, приносящих инвесторам доходность около 11,5%. Собранный капитал компания напрямую конвертирует в биткоин. По оценкам Дэвиса, за счёт STRC MicroStrategy накапливает в среднем 1 940 BTC в день, а в пиковые дни этот показатель может достигать 5 700 BTC.
При сохранении текущих темпов и благоприятных рыночных условий компания может реалистично преодолеть отметку в 1,1 миллиона BTC и превзойти предполагаемые запасы Сатоши Накамото уже к марту 2027 года. Для этого ей необходимо приобрести ещё около 361 000 биткоинов.
Если это произойдёт, крупнейшая известная концентрация биткоинов, способная теоретически влиять на рынок, окажется в руках одной публичной компании. Доля MicroStrategy в общем предложении превысит 5%. Этот сценарий ставит перед рынком фундаментальный вопрос о концентрации владения для актива, чья ценностная proposition изначально строилась на децентрализации и дефиците.
Тренд на агрессивное институциональное накопление, в котором MicroStrategy является самым ярким примером, ведёт к перераспределению предложения биткоина от индивидуальных инвесторов к корпоративным казначействам и крупным финансовым организациям, что может существенно изменить структуру рынка в долгосрочной перспективе.
