Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock заявил о намерении придерживаться избирательного подхода к расширению своего ассортимента биржевых фондов (ETF), связанных с криптовалютами. Глава подразделения цифровых активов компании Роберт Митчник в интервью CNBC отметил, что, хотя на рынке, вероятно, появятся более экзотические структуры ETF, BlackRock не будет слепо следовать за каждой новой концепцией.
«Будут ли появляться более экзотические структуры в этом пространстве? Я думаю, вне всяких сомнений», — заявил Митчник. — «Некоторые из них будут интересными. Некоторые найдут отклик у инвесторов». Однако он подчеркнул, что BlackRock будет подходить к расширению осторожно, применяя «взвешенный подход к размышлениям о том, куда ещё мы могли бы расшириться».
Этот консервативный подход контрастирует с активностью некоторых конкурентов, экспериментирующих с продуктами, связанными со стейкингом, деривативами и альтернативными токенами. Стратегия BlackRock предполагает приоритет ликвидности, масштаба и проверенного спроса инвесторов над продуктовыми экспериментами.
Несмотря на общую осторожность, компания продолжает укреплять свои позиции на ключевых направлениях. На прошлой неделе BlackRock запустил фонд iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), предлагающий инвесторам доступ к Ether и потенциальному доходу от стейкинговых вознаграждений Ethereum. По данным Farside Investors, в первый же день торгов объем ETHB превысил $15,5 млн, а приток средств составил $43,5 млн. Этот продукт дополняет ранее запущенный iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), который с июля 2024 года привлек почти $12 млрд.
Митчник также подтвердил, что спрос инвесторов по-прежнему сконцентрирован на двух крупнейших цифровых активах — Bitcoin и Ether. Именно они доминируют в притоках средств и торговой активности институциональных продуктов. «Мы продолжаем оценивать [другие активы] по мере развития условий, зрелости, ликвидности, масштаба и вариантов использования, но мы применяем очень взвешенный подход в отношении того, что мы включили бы в ETF iShares», — пояснил он.
Параллельно BlackRock исследует стратегии получения дохода для Bitcoin, включая разработку Bitcoin Premium Income ETF, который будет генерировать доход за счет продажи покрытых опционов колл на фьючерсы Bitcoin.
Отдельно Митчник раскрыл данные о поведении инвесторов в флагманском фонде iShares Bitcoin Trust (IBIT). По его словам, примерно 90% базы инвесторов IBIT составляют розничные инвесторы и финансовые советники, которых он охарактеризовал как одних из наиболее ориентированных на долгосрочную перспективу участников рынка, склонных покупать на падении, а не продавать в моменты слабости. Оставшиеся 10% — это хедж-фонды и тактические трейдеры.
Эта характеристика подтверждается цифрами: во время недавней коррекции, когда Bitcoin упал с пика в $126 000 до $66 000 (падение на 47%), отток средств из IBIT составил лишь 0,2%. Девять из десяти держателей не продали свои позиции, что свидетельствует о высокой степени убеждённости, а не паники.
Данные on-chain-аналитики компании Santiment, опубликованные на той же неделе, косвенно подтверждают этот тренд. Процент предложения Bitcoin, хранящегося на биржах, упал до самого низкого уровня с ноября 2017 года. Это указывает на то, что монеты массово выводятся на кошельки самостоятельного хранения или в институциональное холодное хранилище, сокращая ликвидное предложение на рынке.
Таким образом, действия BlackRock — от осторожного расширения продуктовой линейки до раскрытия данных об устойчивости инвесторов IBIT и запуска ETHB — рисуют картину институционального игрока, который не сокращает, а методично наращивает своё присутствие в криптоиндустрии, делая ставку на фундаментальные активы и долгосрочный спрос.
