Курс биткоина (BTC) в понедельник, 10 марта 2026 года, закрепился выше ключевого уровня сопротивления в $70 000, отыграв падение до зоны $65 000 на прошлой неделе. Несмотря на этот отскок, текущая цена примерно на 21% ниже реализованной цены (средней цены приобретения всех монет в обращении), которая оценивается в $89 000. Этот разрыв, по мнению аналитиков, создаёт значительный избыток предложения, поскольку краткосрочные держатели, купившие по более высоким ценам, могут использовать любые ралли для продажи без убытков.
Данные аналитической компании Glassnode, опубликованные 9 марта, подтверждают, что восстановление рынка носит осторожный и неуверенный характер. Хотя активность на рынке деривативов оживилась (открытый интерес по фьючерсам вырос на 5,1% до $29,4 млрд), ключевой показатель спотового спроса остаётся слабым. Объём спотовых торгов снизился с $9,8 млрд до $9,1 млрд, а индикатор Cumulative Volume Delta (CVD) ушёл в отрицательную зону, что указывает на преобладание продавцов.
При этом инструменты долгосрочного анализа рисуют противоречивую картину. С одной стороны, «Радужная карта» биткоина (Bitcoin Rainbow Chart) показывает, что актив торгуется в зоне «крайней недооценки», которую иронично называют «Биткоин мёртв». С другой — метрика LTH/STH SOPR, отражающая соотношение прибылей и убытков долгосрочных и краткосрочных держателей, находится на уровне 0,89. Это значительно выше значений в 0,48 и 0,50, зафиксированных на дне медвежьих рынков в 2018 и 2022 годах, что говорит о преждевременности объявления структурного дна.
Единственным явным источником позитива остаются спотовые биржевые фонды (ETF) в США. Чистый приток средств в них на прошлой неделе ускорился с $776 млн до $934 млн, а объём торгов вырос с $16,0 млрд до $23,1 млрд. Однако даже здесь сигнал неоднозначен: показатель MVRV для ETF упал до отрицательного значения -0,53, что указывает на условия, схожие с капитуляцией среди институциональных инвесторов.
Таким образом, текущая стабилизация биткоина происходит на фоне слабого спроса со стороны обычных инвесторов, избытка предложения до уровня $89 000 и отсутствия признаков притока «горячих» денег, что делает перспективы устойчивого бычьего разворота пока неочевидными.
