С начала 2026 года чистый отток стейблкоинов с крупнейших криптовалютных бирж остаётся отрицательным, что отражает общее сжатие ликвидности и оказывает давление на рынки цифровых активов в условиях сложной макроэкономической обстановки.
Данные по биржам показывают резкий разворот тренда. Если с августа по декабрь 2025 года, особенно на фоне роста биткоина к отметке $100 000, наблюдался значительный приток капитала, то с наступлением нового года картина изменилась. На тепловой карте чистых потоков видно, что позиции Binance (жёлтый цвет) и Coinbase Advanced (синий цвет) опустились ниже нулевой линии. Совокупный чистый отток стейблкоинов с десяти отслеживаемых бирж приблизился к отметке в -$4 млрд.
Текущий месячный чистый отток для Binance составляет примерно -$2 млрд, для Bitfinex — около -$336 млн. Хотя эти показатели улучшились по сравнению с серединой февраля (когда отток с Binance достигал -$6,7 млрд), тренд на вывод капитала сохраняется, лишь замедляясь. Это совпадает с попытками биткоина закрепиться на уровнях около $67 500. Эксперты отмечают, что замедление оттока снижает активное давление продавцов, но ещё не означает возвращения покупательского спроса.
Параллельно наблюдается взрывной рост объёмов транзакций со стейблкоинами в сети Solana. В феврале 2026 года через эту блокчейн-платформу было обработано примерно $650 млрд в стейблкоинах, что позволило ей обойти по этому показателю Ethereum и Tron. Совокупный месячный объём стейблкоин-транзакций в мире в феврале достиг примерно $1,8 трлн. Общий объём стейблкоинов в сети Solana вырос более чем на 12% за месяц и составляет около $15,4 млрд, при этом USDC сохраняет доминирование с долей около 53%.
Этот рост свидетельствует о том, что стейблкоины, в частности USDT и USDC, всё чаще используются не только как инструмент для торговли, но и как операционная платёжная инфраструктура для расчётов, DeFi и управления казначейством. Такие компании, как Visa, уже расширяют использование USDC для расчётов между банками США.
Макроэкономический контекст остаётся сложным. Упорная инфляция и рост безработицы заставляют капитал перемещаться в традиционные защитные активы, такие как золото (потоки в золотые ETF достигли $100 млрд), а не в рисковые активы, к которым относится криптовалюта. Позиция ФРС США, которая вряд ли пойдёт на снижение ставок в ближайшее время, лишает рынок ключевого катализатора для возвращения ликвидности. Сигналом о напряжённости с ликвидностью в более широком смысле стало недавнее решение BlackRock ограничить выплаты инвесторам из-за её нехватки.
Аналитики сходятся во мнении, что для разворота негативного тренда на биржах необходим либо макроэкономический катализатор (сигналы ФРС о готовности смягчить политику), либо мощный технический фактор, который привлечёт капитал вопреки текущим макроэкономическим препятствиям. Пока ни то, ни другое не материализовалось.
