Согласно данным аналитиков, за последние 12 месяцев, завершившихся в марте 2026 года, общий объём привлечённых инвестиций в криптосектор вырос на 50%, достигнув $25,5 млрд. Однако этот рост сопровождается резким сокращением числа сделок — на 46%. Эта диспропорция свидетельствует о фундаментальном сдвиге в стратегии венчурных инвесторов: от «разброса» небольших ставок на стартапы к концентрации капитала в крупные раунды финансирования зрелых компаний.
Средний размер раунда финансирования взлетел на 272%, составив $34 млн. Такой скачок отражает «бегство к качеству»: инвесторы предпочитают вкладываться в проверенную инфраструктуру и компании с подтверждённой бизнес-моделью, а не в ранние технологические проекты. Яркий пример — стратегическое вложение Tether в размере $200 млн в компанию Whop, которое в отдельные периоды составляло почти 45% от всего отслеживаемого капитала.
Ситуация усугубляется тем, что многие крупные фонды, такие как Andreessen Horowitz (a16z) и Paradigm, хотя и объявили о сборах новых средств, ещё не закрыли свои раунды. Исключением стал Dragonfly, который в феврале 2026 года успешно закрыл свой фонд Fund IV на $650 млн. Эта пауза в развёртывании капитала создаёт значительный разрыв в финансировании для ранних стадий.
Расклад сил между сегментами также меняется. Децентрализованные финансы (DeFi) по-прежнему лидируют по количеству сделок (около 29% от общего числа), но привлекают средства по более низким оценкам. В то же время централизованные финансовые платформы (CeFi) привлекают меньше сделок, но получают самые крупные чеки. Тренд смещается в сторону «реальных мировых активов» (RWA) и вертикальной интеграции: такие игроки, как Ripple и Coinbase, скупают брокерские и казначейские сервисы, стремясь стать полноценными финансовыми платформами.
Аналитики прогнозируют, что 2026 год может стать переломным. Во-первых, регуляторные инициативы, такие как закон GENIUS в США, могут привлечь институциональный капитал. Во-вторых, успешное IPO Circle в 2025 году открыло путь для публичных размещений других крипто-компаний, таких как Kraken и Chainalysis. В-третьих, наблюдается сближение с сектором искусственного интеллекта (ИИ), где блокчейн рассматривается как инфраструктура для верификации данных.
Эксперты сходятся во мнении, что текущая ситуация — это не спад, а признак взросления индустрии. Эпоха лёгких денег и многочисленных мелких ставок заканчивается. Капитал концентрируется у проверенных победителей, что готовит почву для новой волны консолидации и возможных IPO, но одновременно создаёт риски для инноваций на ранних стадиях.
