На фоне нарастающей напряжённости на Ближнем Востоке и возможности эскалации конфликта между США и Ираном, аналитики обращают внимание на значительные риски для рынка криптовалют. В центре внимания оказалась масштабная операция по майнингу биткоина (BTC) на территории Ирана, объём которой оценивается в $1 миллиард.
Иран, легализовавший майнинг криптовалют в 2019 году, превратил его в инструмент экономической политики в условиях санкций. Используя субсидируемую электроэнергию, страна конвертирует внутренние энергоресурсы в биткоины, получая косвенный доступ к глобальной финансовой системе. По разным оценкам, на долю Ирана приходится от 2% до 5% глобального хешрейта сети Bitcoin. Государственные каналы сбыта части добытых BTC сделали Иран регулярным «маржинальным продавцом» на рынке.
Аналитик Шанака Анслем Перера предупреждает, что в случае военного конфликта и разрушения энергосистемы Ирана эта миллиардная операция может быть «стерта с лица земли». Повреждение майнинговой инфраструктуры приведёт к временному снижению глобального хешрейта, что может замедлить генерацию блоков и вызвать скачок комиссий в сети Bitcoin.
Более глубокий анализ, представленный аналитиком Брайаном Коэном, указывает на возможные структурные сдвиги. Сокращение ежедневного предложения новых биткоинов из-за остановки иранских майнеров может сместить производство в более стабильные страны, в первую очередь к западным публичным компаниям, которые склонны накапливать BTC. Это ознаменует переход от модели «вынужденного продавца» к модели «стратегического держателя».
Дополнительным фактором давления на ликвидное предложение может стать заморозка или конфискация крипторезервов, связанных с Ираном, в рамках санкционного режима. Коэн отмечает, что такие монеты, будучи недоступными или переведёнными в долгосрочное хранение, фактически выводятся из экономического оборота.
В то же время конфликт может ускорить процессы цифровизации. Повреждение традиционной коммуникационной инфраструктуры может привести к активному развёртыванию спутникового интернета (например, Starlink от SpaceX), что, в свою очередь, упростит гражданам прямой доступ к глобальным цифровым рынкам и криптокошелькам. Коэн также указывает на возможность ускорения «цифровой долларизации» через регулируемые стейблкоины, такие как USD Coin (USDC) от Circle, которые могут заменить физическую наличность благодаря своей программируемости и соответствию регуляторным нормам. Рост использования цифрового доллара может в долгосрочной перспективе повысить спрос на биткоин как средство сбережения.
Аналитики проводят параллели с запретом майнинга в Китае в 2021 году, но отмечают, что шок, исходящий от Ирана, может оказаться меньше по объёму хешрейта, но сильнее по геополитической символике.
